多角化待發酵，可寧衛明年能否成長仍看標案

MoneyDJ新聞 2022-12-19 11:50:48 記者 邱建齊 報導

事業廢棄物處理大廠可寧衛(8422)繼11月合併營收以5.36億元刷新高，在高雄煉油廠標案仍持續認列下，法人表示，12月在認列金額約略高於11月下、合併營收可望續寫新高，全年約認列7成5，剩餘約2成5認在明(2023)年上半年；雖然大發焚化爐二期預計明年6月完工、但預估要2024年才能有較顯著貢獻，太陽能電廠第一期雖有機會在明年第四季開始售電、並帶來營收金額約1億元，但若明年無高煉廠新標案貢獻，估EPS將由今(2022)年逾12元降至11元出頭。

除了高雄煉油廠標案在今年帶來營運上明顯貢獻，可寧衛對於剩餘標案也會持續爭取；公司在原本固化/掩埋等本業之外也積極進行多角化布局，大發焚化爐二期預計明年6月完工後日處理量將由90噸增至140噸，但因還需要試運轉，可能要到2024年才能看到較顯著貢獻；年廢棄物處理量10萬噸的桃園SRF生質電廠將投入30~35億元興建並預計明年第一季動工、2025年可望開始帶來挹注。

此外，上評資源的SRF鍋爐將在明年第一季完工，除了可取代傳統燃料並有機會對外收取廢紙，每年可望多增加約1億元營收。至於在高雄彌陀的漁電共生太陽能電廠共分3期，第一期裝置容量約70MW預計在今年12月取得施工許可後、最快在明年第三季尾完工，公司希望第四季可以開始售電，不過第一期年營收約可帶來4億元營收，因此在明年頂多貢獻營收約1億元。

整體而言，法人表示，在手上的高雄煉油廠標案持續貢獻下，12月認列金額約可略高於11月、合併營收有機會續創新高，今年全年約認列7成5，剩餘認在明年上半年；若明年無新標案貢獻，上述各項多角化布局仍需時間發酵而暫難在明年顯著貢獻營收與獲利，估明年EPS將由今年約12元以上降至11元出頭。