統一證券：台股將於年線下弱勢震盪

【昨日盤勢】：受惠美股三大指數小漲，台股早盤以平盤8769點開出，隨後便受累於台指期結算壓力，及受勝華重整牽連的廠商紛紛跌停，賣壓持續湧出，指數震盪走低，指數最低下殺至8655點，僅半導體與通信類股表現較為抗跌，分別收漲0.21%與0.1%，傳產類股則以水泥、航運類股表現較優，分別收漲0.79%、0.3%。整體而言，電子、傳產與金融三大指數表現皆弱，分別下跌1%、1.52%、1.6%，其中光電、電器、汽車、他電、塑膠、電子零組件等類股最為弱勢，跌幅約在2.5%~3%，終場收在8655點，量能放大為1019億元。

【資金動向】：三大法人合計賣超59.89億元。其中外資賣超34.58億元，投信賣超1.34億元，自營商賣超23.98億元。外資買超前五大為統一、中鋼、華亞科、華航、遠傳；賣超前五大為元大金、日月光、仁寶、鴻海、國泰金。投信買超前五大為群創、華亞科、長榮航、台積電、兆豐金；賣超前五大為鴻海、F-臻鼎、台郡、聯電、遠東新。資券變化方面，融資減12.2億元，融資餘額為2080億元，融?增2.24萬張，融券餘額為49.9萬張。

【今日盤勢分析】：觀察近三日台股跌落年線後的量能變化，量增價跌，跌勢加重，空方力道增強，並下探18個月新低，短線由於台指期結算結束、指數乖離率過大，可望有跌深反彈的機會。然昨日結算後，外資手上仍握有近兩萬口的淨空單，加以年線壓力沉重，逢反彈仍應減碼，預期指數將於年線下弱勢震盪。未來盤勢主要觀察因素有三：一、全球經濟成長：德國下調2015年GDP成長性，英國通膨下滑，歐洲經濟成長性減弱，市場預期將會連帶影響美國經濟體成長性趨緩，長線須持續留意系統性風險。二、籌碼因素：大陸政策持續偏多，滬港通在即，持續吸引台股資金。昨日台指期結算，外資續空八千餘口，留倉量仍達兩萬口以上，回補行情未如預期出現。根據統計資料顯示，自2007/7月以來，當外資淨空單達兩萬口以上，之後十日、一個月與兩個月後的指數表現皆為下跌走勢，跌幅約在4~6%，資金面仍不利台股後續表現。三、大盤指標：根據過去兩年資料統計當大盤乖離率大於3%時較易跌深反彈，昨日乖離率已達3.93%。此外，大盤股價淨值比自2012年長線多頭以來低點約落在1.65，比對目前指數位置約在8500~8600。加以今日台積電法說可望釋出利多訊息。整體而言，利空因素仍相對強勢，短線可望跌深反彈，逢反彈仍應減碼。建議採取防禦型選股，並避開利多出盡且外資持股水位較高的個股。

【投資策略】：台股近日受國際情勢影響，市場憂慮升溫，籌碼面偏空，台股量能呈現量增價跌，跌勢加重，空方力道增強，短線指數雖可望因乖離率過大，及今日台積電法說可望釋出利多訊息，有跌深反彈的機會，然空頭氣盛，逢反彈仍應減碼，避開利多出盡且外資持股水位較高的個股。