歐亞廠套利+入淡季+復工，遠東區SM報價承壓

精實新聞 2013-10-21 15:16:38 記者 侯良儒 報導

近期遠東區SM（苯乙烯）現貨市場在下游需求進入淡季後，因有許多來自歐美的套利貨品大量輸出至亞洲，不僅令整體SM供給量上升，也使該產品現貨報價一週內下跌80美元/公噸、約4.57%。對於國內SM三雄-台化（1326）、台苯（1310）、國喬（1312）來說，除國喬將受此影響而10月營收將小降外，台化與台苯則都因該月有產線復產、衝擊有限，預估兩公司10月營收應能超越9月水準。

其實，針對SM第四季的報價走勢，三雄先前都不約而同地指出，由於下游的ABS、PS產業進入需求淡季，加上10月中起各亞洲SM廠將陸續自歲修中復工，因此SM報價不僅難以回到8月初一度來到1800美元/公噸的波段新高位置，同時還可能向下修正至1650-1700美元/公噸的範圍內。

然而，關於上週跌勢，廠商則說明，主要是先前歐洲SM報價受到來自美國貨品的供應增加而走跌，造成部分當地業者與亞洲廠商均將SM運至中國市場套利，使得遠東區供給量增加、拖累報價表現。不過，也是因為先前SM走漲已久、利空因素少，才導致遠東區SM報價在一週內跌幅逾4%。

不過，廠商也提醒，若明日將開出的歐洲區SM報價因當地供給減少而走漲，未來遠東區SM報價將有機會上演回升行情。

至於，SM三雄業績表現方面，國喬由於在9月與10月皆是全產開出，但銷售方面將受近期SM跌價衝擊，10營收上估少於9月。不過，由於廠商間的合約價是由當月每週報價的平均計算，而10月第一、二週遠東區SM報價皆有逾1700美元/公噸的水準（分別為1737美元/公噸、1752美元/公噸），因此即便國喬10月營收較9月衰退，幅度也不若SM跌幅來得大。

在台化、台苯方面，台化產能合計約60萬公噸/年的SM-1與SM-2廠，分別在10/5與上週復產，因此相較於9月全月皆受兩廠歲修而影響產量，台化受近期SM跌價影響小，10月營收表現應能超越9月。台苯則同樣因9月有10天進行歲修工程、比較基期低，該公司認為本月在全產全銷下，SM跌價影響不大，10月營收將可望超越前一月表現。