統一證券：指數仍將於半年線、年線間震盪整理

【昨日盤勢】：受到日韓股市開高激勵，昨日台股開盤上漲32點，以7935點開出。盤中買盤持續湧入，推升指數緩步走高直至尾盤。電子股扮演指數反彈之要角，其中半導體族群止穩反彈，由台積電領漲帶動，並擴散至日月光、矽品，聯詠亦以漲停作收，帶動半導體指數上漲1.21%；而股王大立光則是再創歷史新高1115元，帶動高價股聯發科、宏達電同步上漲。傳產類股中以百貨貿易及鋼鐵族群上漲最多，分別為2.25%及1.53%；汽車、食品、橡膠等次族群則逆勢下跌。其反觀金融類股則是持續修正，整體下跌0.2%，整體金融指數回測季線支撐。終場加權指數上漲82點，收在7986點，成交量能為781億。

【資金動向】：三大法人合計買超67.57億元。其中外資買超51.29億元，投信買超8.33億元，自營商買超7.95億元。外資買超前五大為群創、鴻海、新光金、聯電、英業達；賣超前五大為兆豐金、仁寶、台積電、統一、台新金。投信買超前五大為台苯、喬鼎、台郡、F-臻鼎、仁寶；賣超前五大為聯電、群創、建大、台積電、潤泰全。資券變化方面，融資減5.8億元，融資餘額為1863億元，融券增1.2萬張，融券餘額為39.6萬張。

【今日盤勢分析】：隨Fed縮減購債規模疑慮逐漸淡化，歐美各國股指多出現反彈，下行風險暫除。而陸股方面則受惠經濟數據回升，以及國務院、人行同步釋出維穩訊號，帶動亞股本周以來走勢強於歐美，激勵台股止跌。在台股方面，雖然昨日指數以中紅姿態上漲82點，留下32點多方缺口。惟自中線角度觀察，尚不具多頭回升條件，須審慎觀察以下因素：1)指數目前位階處於10日、月、季、半年均線之下，且上檔各期均線皆下彎呈現反壓。8000點整數關卡、7月套牢區頸線8038點皆恐觸發搶反彈停利賣壓，整體技術面尚未出現多方格局。且本周雖然連兩日收紅，但成交量皆低於上周日均量之792億，價漲量縮之結構亦不利多方。2)自期權籌碼觀察。外資期貨未平倉淨空單仍逾1.5萬口；而選擇權Put/Call Ratio由0.78上升至0.81，仍為偏空格局。且最大未平倉量序列買、賣權仍維持在8300點、7600點，並未上移，意味區間震盪格局仍將延續。3)自類股輪動觀察，資金明顯流入電子股，尤以蘋果概念股為買盤重心，大立光創歷史新高，鴻海、台郡、臻鼎、新普等低檔個股亦強勁反彈。惟傳產類股中，雖有部分資金轉入低檔之鋼鐵、水泥族群，但前波主流股食品、汽車、成衣、橡膠族群資金持續流出，類股漲跌互見。金融類股亦受到貿協卡關，加以7月股利入帳高峰已過，8月族群獲利恐滑落，亦將壓抑指數上漲空間。綜合以上，預期指數於年線、半年線間區間整理看法不變。

【投資策略】：雖然QE退場疑慮逐漸淡化，國際股走強激勵台股止跌反彈。惟指數目前仍面臨上檔各期下彎均線及7月套牢區反壓難以立即突破；加上價漲量縮、價量背離，且外資期、權仍偏空布局，故預期指數仍將於半年線、年線間震盪整理。操作上目前資金開始流入電子股，尤以蘋果概念股為買盤重心，而前波主流股食品、汽車、成衣、橡膠族群出現獲利賣壓，類股消長明顯，可留意低檔之蘋概股、鋼鐵股及趨勢明確之安控族群。