永豐期貨：盤勢恐回測半年線支撐

期貨走勢

台指期週三下跌95點收在7811點。價差方面，四大期指皆為逆價差。台指期逆價差100點，還原7月合約待除約63點除權息點數後台指期逆價差增至37點。電子期逆價差4.41點，金融期逆價差14.82點，摩台期逆價差3.86點。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人於期貨市場多單減碼469口，淨多單降至1118口，特定法人多單減碼2156口，淨多單降至626口。三大法人於期貨市場空單買超1506口，淨部位轉為空單1266口，外資期貨空單加碼22口，淨空單升至2532口，空單部位持續增加，加上現貨部位再度持續賣超近50億，顯示對後勢看法轉趨中性謹慎。

期貨走勢方面，前日美股由紅翻黑走勢偏弱，週三台指期早盤小幅開低後亦不敵空方賣壓，上半場盤勢一路震盪走低，中場過後雖未再度大幅下跌，但亦僅於低檔橫向整理未有反彈，終場四大期指皆於當日低點附近作收，其中尤以金融期表現最為弱勢跌幅超過3%。由技術面來看，週二日線開低走低以長黑K作收，收盤價位再度跌落月均線之下，且價跌量增空方氣勢明顯轉強，短線反彈氣勢受阻，未來盤勢恐有回測半年線支撐的可能，建議可先暫時離場觀望待盤勢方向確立後再進場操作。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，7月份買權集中在8000點，賣權集中在7800點。未平倉量部份，買權未平倉量大量區仍在8000點，而賣權大量區則在7400點。全月份未平倉量put/call ratio由1.14降至1.04，7月買權平均隱含波動率由11.92%升至12.7%，　賣權平均隱含波動率由14.4%升至15.25%，買賣權同步上升，在指數尚未跌破6/28長紅低點前，操作上建議仍於7800-8200點建立買權多頭價差因應。