研調：面板Q1至少不太可能再跌 彈升要看需求

大尺寸TFT-LCD液晶面板價格自2011年6月後開始下跌，到10月份總算相繼止跌回穩。主要係因為許多規格的面板價格已經接近現金成本，而許多面板廠自2010年第三季以來就面臨必須在現金流失和爭取市佔率以維持工廠產能稼動率之間保持平衡的壓力。展望2012年第一季，面板價格是否有機會彈升，市場研究機構DisplaySearch分析師指出，以面板市場當前停滯狀況來看，至少不太可能再跌，唯一的問題在於需求是否足以支撐面板價格走揚。

 

中期來看，市場研究機構WitsView則強調，如果面板廠在2012年第一季仍繼續維持偏高的產能稼動率（2011年第四季平均約75%），不排除面板庫存增加將導致面板價格跌勢再起。相反的，如果面板廠能適時提早採取減產策略，將較有利於面板價格穩定。待2012年3月份後下游客戶開始為新機舖貨及中國五一促銷進行庫存回補，面板價格將更有機會順勢反彈。

 

根據DisplaySearch觀察，在過去1個季度，面板廠都小心翼翼地控制其產能利用率，並限制庫存量，於此同時，第四季以來終端銷售不錯，也進一步去化了下游廠商（系統、通路等等）的庫存。這是導致近期面板價格走勢趨於平穩的主要原因之一。

 

DisplaySearch預期，這種（面板廠）低產能利用率和低庫存水位的組合，很可能使面板價格直到2012年第一季依然保持平穩。但接下來面板價格能否彈升，則還要看需求情況。

 

從正面來看，DisplaySearch表示，目前中國彩電器業都正在增備庫存，以因應2012年1月份即將來臨的中國農曆春節促銷。由於面板價格走勢也平穩，因此有些廠商認為現階段備貨所面臨的存貨跌價風險不大，這也激勵了一些需求。此外，平板電腦面板的需求還是不斷增長，部分原本生產電視面板的面板產能被挪去用於生產平板電腦面板。對於電視面板的供給與價格，也帶來了支撐作用。

 

但就負面來看，由於NB和監視器的需求目前仍受到泰國水患造成硬碟缺貨問題所限制，並且關鍵消費市場歐洲仍處於經濟衰退情勢。更基本的是，如果需求只是短期回升，面板價格是否能夠調漲，也有爭議。

 

依照2010年中觸底以來的面板循環經驗，面板價格分別曾經在2010年第四季和2011年第二季出現過短暫的反彈，然而，每一次面板價格的短暫彈升都是被疲弱的需求所中斷。

 

對於這次面板價格醞釀反彈之勢，市場看法不盡相同。雖然有些面板廠商已經正在規劃要於2012年1月份調整部份面板價格，因為某些規格的電視面板已出現供給吃緊。儘管目前面板產業正面臨罕見的「4低」現象，包括面板價格低、產能利用率低、通路庫存低、需求信心低等等。

 

不過，也有人認為，目前面板價格穩定的狀況，係來自於中國農曆春節前備貨需求和部份液晶電視品牌廠商拉貨較為積極所支撐，事實上，全球電視市場2012年整體第一季的需求狀況，還是不清楚。因此，即使許多系統廠商都渴望漲價，但面板價格能否順利調整仍未明朗。