MoneyDJ新聞 2014-12-04 09:50:12 記者 蔡承啟 報導
會員人數超過6千萬的全球最大退休基金「日本政府年金投資基金(Government Pension Investment Fund；GPIF)」於10月31日宣佈要將日本股市、海外股市的投資比重(佔GPIF整體資產的配置比例)皆從原先的12%倍增至25%，日本公債(JGB)的投資比重則自原先的60%大砍至35%。而之所以要進行如此的調整，GPIF營運委員長米澤康博表示：主要是因為JGB真的是沒魅力！
日本媒體時事通信3日報導，米澤康博接受專訪時表示，之所以會修正投資比重，不是因為日本股市魅力高、而純綷是因為JGB魅力走低。米澤康博指出，因日本民眾對日股的信賴度不高，故GPIF進行上述修正後，也理所當然讓日本民眾深感不安。
其實從GPIF上季(2014年7-9月)的投資營運狀況來看，就可知米澤康博會說JGB沒魅力的理由。
根據GPIF 11月25日公佈的資料顯示，上季GPIF於JGB的投資報酬率為+0.53%(相當於獲利3,152億日圓)，遠低於日本股市的+5.78%(相當於獲利1兆2,892億日圓)、海外股市的+5.64%(相當於獲利1兆1,779億日圓)以及海外債券的+5.51%(相當於獲利8,108日圓)。
彭博社11月26日報導，素有「債券界巴菲特」美名的Loomis Sayles & Co.資產管理公司副董事長丹法斯(Dan Fuss)接受專訪時指出，日本政府正在努力拉高就業率、效果已逐漸顯現；一旦安倍經濟學的成效外顯，最好的作法就是買進股票、避開JGB。
根據統計，JGB過去六個月的報酬率僅1.9%，表現在全球已開發市場中居最末位，主因日本央行(BOJ)展開史無前例的公債收購行動、讓殖利率趴在歷史低點附近動彈不得。相較之下，日經225指數卻在這段時間內跳漲19%，漲幅居所有已開發市場之冠。目前丹法斯手上仍擁有一些日本股票、但完全沒有JGB。
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