統一證券：台股難化解8400點以上之籌碼壓力

【昨日盤勢】：受到前一日歐美股市走弱影響，昨日台股開盤下跌14點以8329點開出後，早盤指數一度由黑翻紅，然受到亞洲股市早盤普遍翻黑，上證指數回檔，指數震盪走低，市場人氣退潮，買盤觀望，盤中指數於盤下弱勢整理，尾盤多方棄守，指數收在相對低點。觀察盤面變化，電子類股下跌0.71%，傳產類股下跌0.15%，金融類股下跌0.74%。電子次族群以通信網路業、電子通路、電子零組件等表現較佳，漲幅在0.13%至0.20%之間，而半導體及其他電子下跌1.16%、1.02%表現最差。傳產族群以橡膠、塑膠、玻陶等表現較佳，分別上漲2.16%、0.58%、0.11%，而食品及鋼鐵下跌0.75%、1.66%相對弱勢。終場加權指數下跌47點，收在8300點，再創波段新低，成交量能為628億元。

【資金動向】：三大法人合計賣超16.2億元。其中外資賣超10.55億元，投信買超2.84億元，自營商賣超8.49億元。外資買超前五大為正新、光寶科、華南金、緯創、鴻準；賣超前五大為群創、聯電、友達、富邦金、玉山金。投信買超前五大為日月光、頎邦、微星、F-茂林、國泰金；賣超前五大為瑞昱、智邦、永豐金、兆豐金、正新。資券變化方面，融資增8億元，融資餘額為1299億元，融?減1.09萬張，融券餘額為33.3萬張。外資台指期部位，外資淨多單減少7,253口，淨多單部位30,754口。借券賣出金額22.8億元。

【今日盤勢分析】：台股在本週一大漲的激情過後，昨日成交量能再度萎縮至700億元之下，指數驚險守住8300點整數關卡。考量台股經濟基本面難有利多激勵，加上台股權重遭調降，外資恐持續減碼，且技術面觀察指數上檔仍面臨季線、年線壓力，在量能不振下，指數難有表現空間，操作上建議保守以對。展望後市，觀察重點如下：第一、經濟部公布4月外銷訂單331.6億美元，月減9.5%，年減11.1%，外銷訂單連13個月呈現負成長，為史上最慘。4月外銷接單主要是資通訊、電子、精密儀器等3大接單貨品減幅擴大，除了需求不振，高階智慧型手機4月接單下滑很多，導致成長動能減緩。現階段國內經濟基本面仍呈弱勢，電子族群進入淡季，難有主流類股領漲大盤。第二、近期成交量能低迷，法人操作左右盤勢力道增強，觀察外資動向，外資昨日再次由買轉賣，且期指未平倉淨多單大減7000口，逢高獲利了結意味濃厚，且MSCI公布半年度調整，台股在新興市場指數權重由11.88%下調到11.63%，為連續第11度遭調降權重，至五月底前外資賣盤恐持續壓抑盤勢。第三、就昨日盤面表現而言，媒體報導矽品與日月光共組產業控股公司，日月光、矽品本週合體，控股公司將赴美掛牌，日月光、矽品股價雙雙走揚，為盤面亮點。其他強勢類股如醫材類股，泰博、太醫、聯合骨科等昨日股價均創下今年以來新高。太陽能族群跌深反彈，綠能、達能、元晶等漲幅達4%以上。第三、就技術面觀察，台股在歷經3、4月份8500點以上高檔震盪，4/29重挫形成空方缺口，已造成8400點以上之套牢區。而以目前台股均線分佈，五日及十日短均線翻揚，但上檔半年線年線反壓形成向下雙箭，不可不慎，加上近期台股量能不濟，實為後續動能之隱憂。建議操作仍應保守，不宜躁進。

【投資策略】：台股昨日成交量能再度萎縮至700億元之下，指數驚險守住8300點。考量台股經濟基本面難有利多激勵，加上外資期現貨同步減碼，且技術面觀察上檔仍面臨季線、年線壓力，在量能不振下，指數難化解8400點以上之籌碼壓力，適逢今晨美股大漲，可擇機逢高減碼。在選股上謹以業績展望佳、產業前景明確者為佈局首選，如塑化、醫材、IPC及APPLE概念股等族群。