《Fund投資》摩根：Fed 12月/明年每季將升息；美元看貶

MoneyDJ新聞 2015-12-08 17:50:00 記者 王怡茹 報導

即將告別2015年，全球目光聚焦在下周舉行的聯準會(Fed)利率決策會議。摩根資產管理首席環球市場策略分析師大衛‧凱利(David Kelly，如附圖)今(8)日來台指出，美國經濟仍走在穩健成長的軌道上，預期美國Fed將於12/16啟動升息，且明(2016)年有機會逐季(3、6、9、12月)調升；在此環境下，最看好可望受惠升息題材的金融類股及非核心消費類股。

【金融、非核心消費最看好】

摩根資產管理公司今(8)日上午舉行2016年全球投資展望和建議說明會，針對投資人最關心的美國升息動向，大衛‧凱利表示，美國各項經濟指標良好，包括消費支出增加、就業市場持續好轉、第3季GDP達2.1%、通膨可望於明年回升至2%，再加上近期Fed主席葉倫談話也指向升息，因此估計下周會議將宣布調升利率，且2016年每1季都會升息。

面對升息環境，投資人又該留意哪些機會呢？大衛‧凱利認為，美國啟動升息，有利銀行族群利差擴大，因此看好金融類股表現，而非核心消費類股則因與景氣循環連動性高，亦有表現空間；至於減碼的部份，則包括了不動產投資信託基金（REITs）、公用事業與醫療保健。

【美元 未來5年逐步走貶】

至於美元走勢，他認為，許多人都認為一旦美國進入升息循環，就意味著美元走強，但這並不一定，根據歷史經驗顯示，由於市場通常會提前反應升息預期，所以在美國升息前6個月，美元確實會走強，但真正展開升息之後，美元反而趨貶，加上現階段美國貿易赤字嚴重，因此預估未來5年美元將逐步走貶。

而與美元連動性高的油價，大衛‧凱利說，近期國際油價走勢疲弱，主要是受到供需失衡的影響，但這樣的狀況將逐漸改善，用油需求也將回升、庫存會逐步消化，長期油價仍看升；至於油價預測，預估2016年6月前將在40~50美元/桶間游走，年底可望達到50美元/桶，2017年更上看60~70元/桶。

大衛‧凱利強調，只要油價與美元持穩，2016年美國企業獲利可望向上成長，而美國經濟復甦腳步也將加快，基本上2016年美股展望十分正向；但他也提醒，美國GDP數據仍將受到3項大因素牽動，包括庫存過剩導致製造業趨緩；其次是強勢美元不利出口；以及部份減少資本支出的產業，例如能源，恐有崩盤的危機，這些都值得投資者多加留意。