BOJ左買JGB、右進ETF，日本股、債市正逐漸國有化？

MoneyDJ新聞 2016-05-19 14:58:10 記者 賴宏昌 報導

日本央行(BOJ)去年12月宣布每年將砸3,000億日圓買進積極從事設備與人力資本投資(Physical & Human Capital Investment)的企業股票。

英國金融時報18日報導，日本基金業依據BOJ揭櫫原則所設計的三檔設備與人力資本ETF、當中有兩檔自5月19日起開始掛牌交易。依照規定，BOJ對單一ETF持有比例上限為50%。交易商預期地方區域銀行與退休基金將會捧場購買這三檔ETF、藉此鼓勵那些幫員工加薪或致力研發的日本企業。

日興資產管理公司5月6日宣布，追蹤JPX/S&P資本支出與人力資本指數的ETF(代號：1481.JP)將於5月25日在東京證交所掛牌。

日本經濟新聞報導，截至2016年4月22日為止，BOJ帳上擁有的ETF、不動產投資信託(REITs)以及股票等風險資產金額達9.3兆日圓，如果持續以現有購買速度累積、到今年7月將突破10兆日圓，當於東證一部市值的2%比重。

根據NLI Research Institute首席證券策略師Shingo Ide的估算，截至2016年3月底為止BOJ實質擁有三美電機(Mitsumi Electric)7.5%股權，愛德萬測試(Advantest)、迅銷(Fast Retailing)、太陽誘電、TDK以及東邦亞鉛(Toho Zinc)的持股比重分別為6.5%、5.9%、5.6%、5.4%以及5.0%。如果BOJ持有的ETF轉換為普通股，它將成為三美電機、TDK的第三大股東，愛德萬測試、迅銷的第四大股東。BOJ同時也擁有38家企業逾3%股權。市場擔心BOJ這位沉默的股東會影響企業治理改革。

Japan Macro Advisors(JMA)指出，截至2016年4月底為止BOJ持有日本公債(JGB)金額比重達36.1%、創歷史新高，預估目前進行中的買債計畫將令BOJ持有比重於2016底升至41.2%、2018年3月進一步升至50.5%。

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