智伸科車用待Q3回溫，看好醫療、電子續成長
MoneyDJ新聞 2022-05-18 10:57:17 記者 鄭盈芷 報導  汽車動力及安全零組件大廠智伸科(4551)Q1合併營收創同期高，惟毛利率則來到7季低點，主要係受車用稼動率下滑、浙江嘉興新廠前置成本較高等影響，法人預估，Q2車用業務將受大陸封控干擾，不過隨著上海6月邁向解封，智伸科Q3車用動能可望回溫。智伸科今年車用訂單看溫和成長，法人則看好，智伸科在新能源車滲透率提升，而智伸科今年醫療、電子成長較為強勁，主要受惠新專案發酵、存儲需求持續放大，能見度也相對明朗。
智伸科Q 1合併營收23.38億元，改寫同期新高，毛利率為25.26%，較去年同期的26.68%下滑，不過業外則認列逾8000萬元匯兌收益，Q1 EPS 2.82元，僅較去年同期的3元小降，並改寫單季EPS次高。
智伸科車用約佔營收5成上下，運動零組件約18%、電子零組件15%、醫療10%，其他佔個位數；受到車用晶片、長短料與封控等不確定因素干擾，法人認為，智伸科Q2車用出貨仍較平淡，今年整體車用訂單成長估僅個位數，不過電子零組件則受惠存儲需求成長，今年可望有二位數增長，而醫療去年基期較低，隨著季有訂單復甦、加上新專案發酵，今年成長將優於所有產品。
整體來看，智伸科Q2因比重最大的車用出貨看平，法人認為，Q2營收應與Q1表現相差不遠，不過下半年隨著車用訂單回溫，加上醫療、電子持續成長，營運動能可望回升。
中長期來看，法人則持續看好，智伸科在新能源車滲透率提升，以及醫療、電子營收提高帶動整體獲利組合優化，而智伸科去年資本支出約9億元，今年有機會挑戰翻倍，主要用於擴張於醫療、車用業務，法人認為，相關效益有望在2023、2024年陸續顯現。
智伸科去年合併營收88.14億元，EPS 10.47元，去年營收與獲利雙雙創高。智伸科今年累計前4月合併營收為31.17億元，年增3.18%，法人推估，智伸科今年營收與獲利都有機會較去年再創高。
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