MoneyDJ新聞 2022-07-18 07:29:45 記者 陳苓 報導
義大利爆發政治危機，總理德拉吉(見圖)的跨黨派聯合政府瀕臨垮台，有重要成員撕破臉，不挺當局提案。這讓義大利和德國公債的殖利率利差擴大，而且這回倘若情勢惡化，歐洲央行(ECB)也許無法迅速出手相救。
金融時報、路透社報導，義大利當局提議斥資260億歐元，協助飽受糧食和能源價格飆升之苦的家庭。可是聯合政府組成政黨之一的五星運動，上週四(14日)杯葛該投票案，促使總理德拉吉自請辭職。
儘管他的辭呈遭義國總統打回票，目前不確定德拉吉會留任，還是會提前大選。德拉吉本週三(20日)將發表國會演說，屆時應有更明確答案。德拉吉是前歐洲央行(ECB)總裁。
義大利政壇掀波，義國和德國10年期公債殖利率利差是歐洲的風險指標，上週五(15日)兩者利差觸及2.19%、創一個月新高，突顯眾人對羅馬政情的憂慮。歐債信心動盪之際，歐洲央行本週四(21日)會議後，又預料要升息對抗通膨。外界擔心歐洲借貸成本提高，會加深歐元區的「破碎化」(fragmentation)風險，讓債台高築的南歐國家與西歐國家的殖利率利差日益擴大。
儘管義債與德債的殖利率利差仍低於6月份高點，Rabobank指出，兩國利差已來到2%~2.5%的危險區域，以往利差擴大至此時，歐央都會口頭干預。
歐央正在擘劃反破碎化的工具，義國政壇風暴讓歐央左右為難。倘若歐央在義國政局飄搖時，出手購債壓低義國公債殖利率，可能會吃上官司。反對者可以指控歐央違反不得介入政治的法條，以此提出告訴。
Pictet經濟學家Frederick Ducrozet認為，歐央不會就義國情況作出反應、也不該作出反應，他預測歐央也許會放手讓殖利率利差擴大至300個基點(3%)。
經濟學家：破碎化若成真、對歐元區有毀滅性影響
MarketWatch 6月10日報導，破碎化意指市場害怕歐央緊縮或寬鬆貨幣政策時，對歐元區19個國家帶來不同影響，釀成破壞性後果。比利時智庫Bruegel指出，這是歐央獨有的煩惱，歐元區的機構框架獨特但不完整，19個主權政府的貨幣政策獨立，卻共享同種貨幣和同個貨幣主管機關。
Bruegel經濟學家警告，分裂化一旦成真，對歐元區恐有「毀滅性」(devastating)影響。分裂會威脅金融穩定，最終將殃及物價穩定、危害歐元。
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