華祺Q2接單穩，惟成本墊高恐壓縮毛利率

MoneyDJ新聞 2016-06-14 09:39:32 記者 鄭盈芷 報導

華祺(5015)Q2接單續穩，且由於去年上半年基期較低，法人看好，華祺Q2營收年增幅可上看3成，不過在毛利率部分，受到上游不鏽鋼廠5月大幅調高報價，導致Q2成本墊高，但華祺調漲報價要到Q3才能反映，法人認為，華祺Q2毛利率恐較Q1收斂。

華祺為全球最大不鏽鋼小螺絲專業製造廠，目前在桃園、泰國與印尼都設有生產基地，台灣廠月產能900公噸，主要外銷美國市場，印尼廠月產能350公噸、泰國廠月產能450公噸，海外廠以外銷歐洲市場為主；台灣廠約占合併營收6成，海外廠則占約4成，而台灣廠外銷全收美金，海外廠也以收美金為主，歐元僅佔整體營收約1成。

華祺Q1受惠於低檔原料挹注，加上公司持續維持較佳的產品組合，Q1毛利率達到18.66%，帶動Q1 EPS提升至0.64元。

觀看華祺Q2營運，華祺Q2海外廠接單已滿，台灣廠則持續維持7~8成的稼動率，法人預期，華祺在工作天數回升下，華祺Q2營收將較Q1增溫，而因華祺去年上半年受歐洲景氣不佳與鎳價急跌影響，去年上半年營收基期較低，法人推估，華祺Q2營收將可看到明顯的年增表現。

在獲利表現方面，華祺由於從接單到出貨約需2個月的時間，因此華祺Q2平均出貨單價還停留在Q1的低檔位置，不過因上游不鏽鋼廠5月大幅調漲報價，華祺Q2原料成本就會立刻墊高，法人以此估算，華祺Q2毛利率恐較Q1稍見收斂，不過若與去年同期相較，仍將明顯優於去年同期。

華祺Q1合併營收為5.28億元，年增11%；華祺Q1 EPS為0.64元，較去年同期的0.05元大增；法人推估，華祺Q2合併營收估可較Q1個位數增長，不過因毛利率下滑影響，Q2 EPS暫估0.6元上下。