MoneyDJ新聞 2014-11-03 12:24:41 記者 郭妍希 報導
日本央行(BOJ)總裁黑田東彥上週五(10月31日)意外加碼印鈔，衝擊南韓出口類股在今(3)日早上重挫。日本出重拳拼命壓低日圓，就是為了提升當地出口商的競爭力，而鄰近的南韓業者將首當其衝。另外，南韓出口本就已因新興國家需求趨疲而走弱，BOJ此時再給一記重擊，後續效應非常值得觀察。
barron`s.com 3日報導，瑞銀(UBS)策略師Young Chang、James Han在一份日期為10月31日的研究報告中，將南韓企業的2014年盈餘預估值從原本的年成長5%大砍至年萎縮5%，而KOSPI的目標價也從原先的2,400點下修至2,050點。這份報告是在BOJ意外擴大量化寬鬆貨幣政策(QE)規模之前發布，因此瑞銀也許會在之後進一步下修預估。
瑞銀指出，南韓企業第3季的財報表現太過疲弱，不但營收年減了4%，營益更較去年同期衰退45%、較市場預估低了21%，其中三星電子(Samsung Electronics)、現代重工(Hyundai Heavy)表現最慘。
南韓雖然曾在7月宣布財政刺激政策，但9月的經濟數據卻未獲多大提振，工業生產、零售銷售皆僅年增0.7%、1.6%。南韓擴大實施貨幣刺激政策的機率也有降低之虞。南韓媒體《Maekyung》最近曾報導，南韓政府因稅收短缺，再加上美國聯準會(FED)結束QE，因此明(2015)年該國不會再推更進一步的刺激政策，而是會把焦點擺在市場的改革與開放。
野村証券分析師Young Sun Kwon也發表研究報告指出，南韓對中國大陸等新興國家的出口活動恐怕會進一步萎縮，主因需求降低引發的原物料價格下滑現象，很可能會降低新興國家的進口量。南韓9月庫存出貨比(inventory to shipment ratio)已達123.8、創2008年全球爆發金融海嘯以來的新高紀錄。為了減輕庫存壓力，南韓業者勢必得減產或降價，這對該國國內生產毛額(GDP)的名目成長率會相當不利。
Thomson Reuters 3日也報導，匯豐(HSBC)/Markit統計顯示，南韓10月製造業採購經理人指數(PMI)自9月的48.8降至48.7、創今年6月(48.4)以來新低，為6個月以來第5度低於榮枯分界點(50)。其中，新接出口訂單指數自9月的48.8跌至47.3、創14個月以來新低，連續第7個月低於50。Reuters數據顯示，過去兩年韓圜兌日圓升值幅度達33%，就像日圓兌美元在1990年代走升一樣。
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