MoneyDJ新聞 2023-02-09 13:05:02 記者 郭妍希 報導
經濟學家認為，即便中國經濟走出疫情引發的趨緩陰霾，原油、銅價卻依舊保持弱勢，暗示全球經濟即將陷入衰退。
國際金融協會(Institute of International Finance)首席經濟學家Robin Brooks 6日透過Twitter表示，無論中國是甚麼情況，從原物料價格來看，北京結束清零政策對於全球經濟成長毫無改善。油價從未走高，銅價在中國重啟的興奮感消失後隨即滑落。全球經濟即將衰退。
Business Insider 8日報導，OANDA市場分析師Craig Erlam受訪時也說，中國經濟強力復甦、原物料價格卻無起色，暗示市場正在反應其他地區的趨緩困境。
然而，不是每個人都這麼看。ADM Investor Services首席經濟學家兼全球策略師Marc Ostwald表示，關鍵原物料市況疲弱，或許是因全球利率上揚、導致金融市場流動性萎縮。
市場流動性若不足，交易者無法對資產價格達成共識，會增加供需前景的不確定性。利率攀高通常會削減貨幣供給，因為這會增加投資人的融資成本，引發流動性問題。
Ostwald以上週五(2月3日)油價的劇烈變化進行佐證。他說，油價上週五繞了一圈重返原點，若市場有充裕流動性、不會出現這種現象，同樣道理也適用銅及美國公債。實體原油交易商大概會告訴你，過去一週局勢並無多大變化。也就是說，一切都跟紙上市場的流動性有關。換言之，這是金融問題、跟供給沒關係。
Siegel：M2暗示Fed貨幣政策緊縮過頭
賓州大學華頓商學院(Wharton School)知名財經教授Jeremy Siegel 1月30日透過WisdomTree每週評論指出，2022年12月M2貨幣供給額已較一年前萎縮2%。M2是驅動通膨的關鍵，直到疫情爆發前，貨幣供給額年增率一般都有5%之譜。若希望通膨率保持在2~3%、實質經濟成長率2~3%，M2年增率最好有4~5%。
Siegel警告，M2萎縮暗示Fed已過度緊縮，因為即便是1970年代及1980年代的升息循環期間(當時聯邦基金利率高達雙位數)，M2年增率也從未轉負。
他並表示，聯邦基金利率、10年期公債的殖利率曲線倒掛程度為40年之最，暗示經濟成長前景不妙。
(圖片來源：Shutterstock)
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