四大動能同步推進，寶雅今年EPS首拚25元

MoneyDJ新聞 2023-03-08 11:58:14 記者 邱建齊 報導

美妝雜貨通路龍頭寶雅(5904)針對去(2022)年EPS 20.26元擬超額配發23.9元現金及0.1元股票、共24元股利，現金殖利率近4%，盈餘配發率118%遠超出過去9成左右水準，主要也在彌補去年為因應疫情多保留現金而僅配約6成。法人圈看好寶雅今(2023)年獲利及市佔率可進一步提升，包括展店速度將創下2021年以來最快、新店型Poya Beauty業績表現優於預期、積極開展小型店滲透更多商圈、寶家目標市場大於寶雅長期大有可為，整體看寶雅今年EPS可望首度突破25元。

寶雅今年計劃新增45間新門店，包括30間寶雅(涵蓋可望帶來較高客流量及客單價的Poya Beauty將展10~15間)和15間寶家，這是從2021年以來最快的展店速度；此外，法人表示，Poya Beauty業績優於預期，並預期口罩政策鬆綁將進一步驅動美妝需求，有利Poya Beauty表現。

雖然寶家去年展店速度有放緩跡象，法人指出，寶家要擴增到更大規模尚需時間發酵，但今年也預計新增15間，尤其寶家所鎖定的目標市場潛在規模達約新台幣500億元，大於寶雅的目標市場。相較目前一般寶雅店面規模平均約在660平方米(約200坪)，寶雅也開始嘗試開設店面規模約230平方米(約70坪)的小型店以滲透更多商圈。

寶雅去年第四季度淨利6.56億元、年增18%超出法人圈預期，關鍵來自毛利率45.80%年增1.59個百分點並創下新高，主因美妝類產品受惠台灣防疫政策鬆綁而成為成長最快速品類，展店帶來規模經濟並獲得更多供應商回饋，並透過整合寶雅及寶家採購團隊來提升效率。公司今年仍計畫新增30間寶雅及15間寶家，預期今年SSSG(同店銷售成長)年增4~6%，推升營收年增雙位數續拚新高。