陸人行與金融機構簽債券借入協議 涉數千億人幣

MoneyDJ新聞 2024-07-05 10:52:46 記者 新聞中心 報導

香港經濟日報引用《彭博》報導，中國人民銀行已與數家主要金融機構簽訂債券借入協議，而目前已簽協議的金融機構可供出借的中長期國債有數千億元人民幣，將採用無固定期限、信用方式借入國債，且將視債券市場運行情況，持續借入並賣出國債。

今年來受股市表現欠佳、經濟承壓等因素影響，國債殖利率大幅下行，加上金融體系流動性充裕，為加碼財政刺激而發行的超長期特別國債亦未能阻止市場高漲熱情，10年和30年期中債殖利率估值跌至約20年來的低點。人行近幾月雖多次警示風險，並明確給出殖利率合意區間，惟並未顯著降溫。

法國外貿銀行資深經濟學家Gary Ng表示，簽訂協議為人行干預市場打開大門，不過目前規模似乎更多是出於週期性目的，還不足以扭轉由於比如利率下行等經濟原因驅動的市場力量。

另據經濟通通訊社報導，中國國債收益率跌至歷史性低點，中國人民銀行一再警示債市過熱風險，並預告將在二級市場賣出國債，然而國債期貨價格應聲回檔後又再反彈。該報導引述《彭博》分析指出，人行未能輕鬆奪回國債殖利率曲線的控制權，說明國債目前走勢並非僅由少數投機者所為，決定性的推動力是中國經濟的基本面。

報導中亦引述外媒觀點指出，人行要提振投資者信心，最佳方法可能不在於賣空國債，而是支持股票、待售住宅、房地產投資信託、貸款等風險資產。目前略高於2%的政府債券殖利率顯得有吸引力，是因為市場預期其他領域回報率更差，只有資產價格回升推動投資者風險偏好回升，財富效應顯現，經濟才能重振。