MoneyDJ新聞 2022-09-26 10:16:58 記者 郭妍希 報導
美銀證券集團(BofA Securities)警告，全球公債市場已陷入1949年以來最大熊市，這可能引發流動性疑慮、讓投資人無法在必要時輕鬆撤出全世界最擁擠的交易。
MarketWatch、Business Insider、路透社等外電23日報導，美銀策略師Michael Hartnett、Elyas Galou及Myung-Jee Jung發表研究報告指出，目前世界上最擁擠的交易，包括做多美元、美國科技業及私募股權(private equity)。
美銀報告稱，美國殖利率已寫下數年新高，而英國、德國及法國的公債殖利率上升速度也是1990年代以來最快。
報告指出，「通膨/利率/衰退震撼尚未結束，再加上債券最近幾週崩潰，意味著信用利差尚未觸頂、美股也尚未觸底。」投資人目前信心無疑已創2007~2009年全球金融海嘯以來新低 。美銀同時預測，聯邦基金利率、公債殖利率及美國失業率全都將在未來幾月、幾季上探4~5%。
美銀指出，2022年至9月22日為止，全球債券總共虧損20%，即將創下1949年以來報酬最慘澹的年份。
報告引述EPFR數據指出，截至9月21日為止當週，債券基金失血69億美元，有78億美元自股票型基金贖回，投資人總共兌換回303億美元現金。
債券一般被視為最具流動性的資產類別，一旦債市流動性乾涸，將對其他幾乎每種形式的投資造成影響。
Medley Global Advisors全球策略總監Ben Emons對MarketWatch表示，公債是全球最具流動性的資產，若債市無法正常運作、其他市場也將喪失功能。他說，殖利率不斷走揚令信用愈來愈乾涸，嚴重衝擊全球經濟；2020年3月「清倉全賣」的市場(sell-everything market)有重演風險，人們將在波動率增加、交易枯竭之際逃離市場。
CNBC報價顯示，紐約債市23日尾盤時，對Fed貨幣政策較敏感的美國2年期公債殖利率來到4.19%，盤中一度跳升至4.266%、創15年以來新高；10年期公債殖利率下跌2個基點至3.685%，盤中一度觸及3.829%、創11年以來新高。(註：公債價格與殖利率呈現反向走勢。)
(圖片來源：iStock)
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