俄烏衝突反覆，外資對沖策略目光投向外匯市場
MoneyDJ新聞 2022-02-21 10:32:43 記者 新聞中心 報導 上證報報導，俄烏爭端頻仍，成為近日全球市場方向最關鍵的影響因素。瑞銀投資銀行首席策略師Bhanu Baweja認為，除了能源和俄羅斯資產之外，市場實際上沒有將大量風險反映在價格中。因此，在對沖策略方面，Baweja建議，由於股票和債券的波動性已經很高，投資者應將目光投向波動性相對較低的外匯市場。
上週以來，全球市場動盪不斷，投資者對俄羅斯和烏克蘭之間持續的緊張局勢感到不安，而地緣政治的緊張局勢也影響了各類資產，包括石油、天然氣、小麥、俄羅斯盧布，以及黃金、政府債券、日元和瑞士法郎等避險資產。Bawej認為，與能源一樣，俄羅斯資產已計入了大量風險。這也意味著，如果形勢好轉，全球股市不會出現大幅回暖，而是俄羅斯資產出現上漲，能源下跌。
而如果形勢升級，Baweja則建議透過外匯進行對沖，而不是買入防禦性股票。另外，他補充指出，如果必須在股市內進行對沖，德國DAX指數和歐洲銀行板塊可能是最好的對沖工具。
國際投行高盛則認為，石油和黃金能最好的對沖地緣政治風險。高盛表示，無論從戰術層面還是戰略層面來看，油價都存在明顯的上升趨勢，地緣政治風險溢價將比幾十年來庫存水準最緊張的時候都要高，閒置產能較低，頁岩油氣行業的彈性也大為降低。同樣，隨著烏克蘭緊張局勢的加劇，黃金正在充當最後的貨幣。
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