國票證券：台股月線若失守，恐將回防季線

盤勢分析

蘋果 iPhone 7 缺亮點，加上 ECB 未加碼寬鬆令市場大失所望，歐美股市走低。週五台股跳空開低，盤面無主流帶領，且蘋概股拖累，指數一度重挫逾百點，收盤下跌 98 點，收 9164 點，成交量 674 億元。上市 29 大類股跌多漲少，僅電子通路維持紅盤，玻陶、造紙、汽車與貿易百貨跌幅低於 0.15%，相對各類股強勢。籌碼面，三大法人合計賣超 74.6 億元，其中外資轉賣 75.82億元，而外資期貨操作上，多單減持 10698 口，尚餘 74990 口淨多單。雖歐央行長透露將來寬鬆計劃仍可延長，但這段期間歐央口水寬鬆高於實際作為、即便面對下行風險，日本央行仍難如市場預期大幅寬鬆可知，多年寬鬆對經濟挹注的邊際效應遞減，且隨利率走低，逐漸壓縮金融獲利並扭轉金融秩序，官方進退均需盱衡局勢，讓政策更為侷限。雖目前資金面仍舊寬鬆，偏多氛圍暫時維持，但市場對歐央寬鬆的期待轉為失望後，歐日等央行亦暗示寬鬆舉措應降低，而週五原本被認為鴿派代表的波士頓 Fed 銀行總裁羅森格林認為升息已到合理情況，重啟升息憂慮，加上油價大跌 3%，恐慌指數大升 39%，令歐美股市重挫，需留意後續資金行情是否逐漸隨美升息時程拉進而走入末端。

操作建議

台股結束連四紅 K，在台幣轉貶下，指數跳空摜破 5 日線，同時封閉 9/7多方缺口，重達近百點的跌點仍讓技術指標的 K 值迅速下彎，與 D 值的正開口大幅收斂，RSI 更出現死亡交叉，所幸糾結在 9100 點附近的 10 日線與月線適時發揮支撐作用，於 10 日線前收腳。雖盤勢多頭架構暫時維持，且下方多重均線上揚提供保護，但外在因素與即將到來的連假效應與中秋變盤說仍牽制盤勢。另在外資週五大幅減碼以及美國升息憂慮重啟，且近期反向 ETF 規模大增，外資亦加碼反向 ETF，均大增盤勢回測月線下的風險，若月線失守，則有回防季線的風險。操作上，除 8 月營收題材外，投資人可多加留意新科技題材熱度與新品上市的銷售狀況，並隨資金流向調整，區間因應。