國票證券：恐難脫弱勢格局，近期有持續回檔可能

盤勢分析

受美股創新高帶動，台股上週五開高，但前日重挫明顯衝擊市場信心，電子股表現平淡，惟台塑四寶及國泰金、元大金等金融股撐場，大盤維持8100點上方狹幅震盪，終場小漲17點，漲幅0.21%，收在8116點，成交量萎縮至659億元。台股週線收跌60點，跌幅0.74%，週K已3連黑。

盤面上29大類股中，電子零組件、金融及塑膠股表現較佳，紡織纖維、貿易百貨及食品股相對弱勢。籌碼方面，三大法人同步賣超52.78億元，其中外資賣超46.63億元，連續3日調節。期貨部份，外資減碼空單1495口，但目前台指期淨空單仍高達15518口。整體來看，外資近日在現貨、期貨操作偏空，後續動向仍待觀察。

FOMC會議記錄再度引發聯準會縮漲QE時程恐將提前的預期，勢必影響市場資金停駐與否及其流向。外資自11月起賣超台股雖已逾400億元，但相較9、10月分別買超1210、746億元的情況，仍有出脫籌碼的空間，預期在外資賣超未緩和前，台股恐怕難脫弱勢格局，近期或有持續回檔的可能。

操作建議

上檔壓力依然沉重，短線保守應對

台股11/13跌破半年線後，雖然一度反彈到季線位置，惟其後快速拉回而在11/21再度跌破半年線，並留下近百點的黑K實體，上週五反彈遇半年線遭到壓回，意味半年線已成壓力，而當日在黑K下緣弱勢的開盤也表示多方上攻力道薄弱，短線上空方已佔明顯優勢。就目前均線型態來看，除季線及年線仍維持上升外，其餘均線皆已下彎，尤其月線即將在週一向下穿越季線，加上短均持續下壓，顯示台股上檔壓力將愈加沉重，指數下探年線及8000點關卡的機會增大。此外，近期電金、傳產指數都隨大盤出現明顯的回檔，其中電子指數已創下逾2個半月來的新低，不排除將回測8/22的280低點，應持續關注電子權值的走勢，並以台積電能否守穩百元關卡作為電子股止穩的重要觀察指標。

強勢股部份，2882國泰金前10月自結獲利達284.8億元，年成長率逾1倍，稅前每股賺2.46元，在15家金控中穩居前3名。2357華碩第4季展望正面，明年包括筆記型電腦、平板、手機及桌上型電腦出貨都會成長。