MoneyDJ新聞 2024-09-24 10:17:51 記者 陳怡潔 報導
新光投信發布第四季ETF投資展望並指出，美國聯準會降息後，市場投資氛圍且戰且走，但不論未來美國景氣劇本是走向利率正常化、或因衰退刺激經濟救市，預估第四季資產配置宜股債ETF雙優搭配，其中，股票型ETF建議鎖定半導體(Semiconductor)、新能源(New energy)等趨勢主題ETF；債券ETF可配置投資等級(Investment Grade)、且具相對高息的金融債、電信債等券種，共組成SING股債四優組合，作為第四季布局優質ETF教戰守則。
科技趨勢主題ETF：看好半導體、電動車(EV)長線題材
新光投信量化投資部主管詹佳峯表示，美國降息後，美股帶頭衝高，包括道瓊指數已攀歷史新高、標普500指數也逼近歷史新高，那斯達克指數穩居季線上、費城半導體指數站穩年線之上，加上美國最新公布初領失業救濟金人數意外降低，代表美國就業市場穩健，安定投資人對美國經濟穩健的信心，美股等風險性資產開始吸金。
詹佳峯指出，這次在美國經濟有望軟著陸下，市場資金重新檢視股票價值，押寶第四季業績題材股，其中，全球半導體股受惠AI市場需求驅動，先進技術優勢將磁吸資金挹注，加上歷年9月為半導體股價相對低迷階段，將有機會吸引長線投資人趁9月開始低接佈局，搶先在第四季波段行情前卡位。
他並指出，根據Bloomberg統計，近5年來，每年10月到12月第四季表現，費城半導體指數及台灣半導體指數都雙雙告捷，第四季為正報酬表現，而近期在全球AI熱潮助攻、AI應用推動IC製程升級潮，全球先進、成熟科技產品同步受惠下，可望持續帶旺台灣AI半導體產業維持景氣榮景，有助具基本面競爭力的台灣半導體股，倘若9月股價跌深，反而將湧現難得甜甜價，預先卡位第四季半導體產業有望恢復有基之彈的機會。
至於電動車市場，詹佳峯表示，機構法人仍看好全球電動車產業成長趨勢明確，未來更多平價電動車款上市，搭配車廠祭出促銷方案降價，未來電動車繼續朝往「全自駕」發展，同時AI加速全球車用電子配備轉型升級，預估未來電動車操控效能、乘座體驗將不同以往，並皆有助於全球電動車銷售滲透率持續拉升，繼續刺激銷售動能持續向上；電動車ETF股價中長線仍大有可為。
固定收益ETF：鎖定中長天期+投資等級產業債
新光投信並指出，美國啟動降息時，首次調降利率幅度達2碼的情況，過去發生在2001年1月(2000年網路泡沫)、2007年9月(2008年金融海嘯)，各代表當時市場投資環境惡化，而目前最新2024年9月聯準會又宣布一口氣降2碼，惟市場上法人對背後原因解讀分歧。
新光投等債15+(00775B)ETF經理人王韻茹表示，目前美國通膨降溫、企業獲利成長持續，經濟有望維持軟著陸情況下，第四季資產配置建議上，可以選擇中長天期債券ETF，及搭配股票型資產，採「股+債」資產配置策略，以資產穩健增值為優先考量，好處是兼顧股債獲利機會，亦可分散單一資產過度集中的波動風險。
另外，新光投信指出，降息循環期間，投資債券ETF最怕遇上景氣轉差、企業財報不佳、發行債券標的出現調降信評、甚至違約等地雷事件，投資人宜在降息期間，聚焦在具投資等級評等的債券，並從中挑選以投資等級中較低評級(BBB級)為主，透過BBB等級債券信評配比，可以適度承擔債券信用風險，還能透過債券利差來加強債券資本利得與債息收入。
最後，新光投信建議，投資人選擇債券ETF，配息才是最後考慮因素，尤其是過度強調配息水準的債券ETF，如果投組債券標的一旦出現信用品質不佳，引發標的流動性風險，未來將會影響配息率高低，投資人不可不慎，建議投資人篩選債券ETF，仍以投資等級為主，搭配存續期間採中長天期的債券標的，甚至鎖定具相對高息優勢的金融產業債、電信產業債等，才能把握降息送分題，參與債市降息後升勢，增添債券資本利得的報酬收入。
