《Fund投資》富達：歐股相對便宜 看好醫療保健/能源股
MoneyDJ新聞 2016-07-14 17:34:31 記者 王怡茹 報導 英國上月底(6/23)抛出脫歐震撼彈，擾亂投資市場一池春水，但在各國央行聯手護防之下，全球股市迅速收復失土，就連重災區歐洲股市也重振精神上攻。投信法人指出，歐股評價相對全球股市來得便宜，加上企業獲利成長強勁，仍有許多投資機會可尋，目前相對看好醫療保健及能源產業。
英國脫歐陰霾似有撥雲見日的跡象，統計自6月24日脫歐確定以來，國際股市行情逐漸回溫，其中S&P 500指數上漲5.65%；日經225指數在任天堂Pokemon的助威之下彈升8.56%；而這場風暴的始作俑者英國以及其「前」夥伴們也見反彈，英國金融時報指數漲逾8%，道瓊歐洲600指數則上漲4.3%(詳見末表)。
富達歐洲基金經理人Matt Siddle(如圖)表示，觀察當前全球總經數據，主要國家仍處在穩健復甦的道路上。若以價值面評估，英國上市公司及歐洲股市的投資評價較全球股市低廉，且擁有相對穩健的企業獲利成長性，又有央行政策作多護航，即便短期內多少仍會受到脫歐政治議題干擾，但仍具投資價值。
目前富達投資團隊加碼能源及醫療保健兩大產業。首先是能源，Matt Siddle說明，油價供過於求的問題正逐漸緩解中，就供給面分析，美國自2015年初開始停用部分頁岩油鑽油平台，產量已出現減少，由於鑽油到產出的過程需要6~9個月，預估2016年底至2017年頁岩油產量可望持續下滑。
從需求來看，包括中國、印度在內等新興國家對汽車的需求持續增加，而美國也因油價相對便宜，提升民眾開車需求；整體來說，在原油供給減少、需求改善的預期下，未來原油市場將出現再平衡，尤其許多大型能源股評價面(P/B)已來到60年來低點，後續反彈空間值得期待。
醫療保健方面，Matt Siddle表示，新藥專案穩健開發、專利懸崖問題淡化，將帶動醫療保健產業前景維持正向，特別是新藥研發成本不僅較過去低廉，獲通過機率也明顯增加〈以往美國FDA新藥核准率僅50%，4年前達到了7成〉，主要係現在大部分新藥為生物製劑，標靶性強、副作用低，因此獲核可的機率升高。
針對美國總統候選人希拉蕊打擊藥價所帶來的風險，Matt Siddle認為，美國兩院仍由共和黨主導，該政黨支持自由市場，如果希拉蕊當選，也應不致於馬上去干預藥價；且即便是政府要求廠商調降藥價，影響也有限，主要係歐洲製藥公司雖有3~4成營收來自美國市場，但實際上賣給美國政府僅占5~10%(其他為私人機構)。整體來看，若再考量醫療保健相關類股股價今年來已大跌逾20%的現狀，輔以產業前景仍佳的預期，預計該類股後勢深具反彈契機。
富達歐洲基金於成立1990年，是富達旗下旗艦歐股基金，至今獲得超過100個基金獎。Matthew Siddle於1999年加入富達，並於2012年7月1日接手該檔基金，截至最新統計，富達歐洲基金規模約80億歐元，為國內同類型基金規模最大的一檔。
英國脫歐公投以來全球主要股市漲幅：
資料來源CMoney，統計至2016/7/14。
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