《Fund投資》泰憲法公投過關 投信：有助股市長期穩定
MoneyDJ新聞 2016-08-11 17:40:36 記者 王怡茹 報導 泰國8月7日就備受爭議的新憲法草案舉行全民公投，結果顯示超過6成選民對軍政府投下肯定票，為軍方勢力在明(2017)年的總統大選鋪路，由於政治局勢轉趨明朗化，泰國股市也上演慶祝行情，近1周泰股上漲2.7%。投信法人認為，新法案的通過，有助於降低政治動盪的可能性，並可激勵股市投資信心，不過，目前泰股評價面稍微偏貴，建議以長期分批持有為宜。
永豐標普東南亞指數基金經理人鄭鼎芝分析，新憲法案過關之後，軍政府可更專心地拚經濟，持續原來的財政擴張、貨幣寬鬆、基礎建設投資、金融科技、促進觀光消費等政策，預估下半年政府支出將擴大至2,000億泰銖。而上周泰央雖維持基準利率不變，但態度已由中性轉向偏寬鬆，且在通膨溫和的情況下，未來降息的可能性增加。
再從經濟數據來看，鄭鼎芝說明，泰國第1季經濟成長與出口增長皆優於預期，其中今年第1季觀光收入為6,800億泰銖，相較去(2015)年同期成長了16%，且依官方預估數據，今年赴泰觀光將達3,200萬人、年增10%，預計對經濟成長助益大，同時外匯存底也有望大幅增加至1800億美金，另外，最新的7月份消費者信心指數亦上升至72.5。
今(2016)年以來，泰國SET指數漲幅高達20.19%，位居東協國家之冠。野村泰國基金經理人黃靜怡指出，近期泰國股市表現強勁，但經濟基本面仍有待加強，7月份消費者信心指數雖略回升，惟企業信心指數卻持續下滑，且6月份實質面經濟指標如製造業產出年增率不如預期、產能利用率持續走低，海關出口亦持續衰退，透露出泰國今年景氣仍難脫3%左右偏低的成長態勢，若短期內企業獲利難見顯著改善，泰股可能面臨價值面修正格局。
黃靜怡認為，現階段SET指數位置距離亞洲金融風暴後高點(2013年5月21日的1,643點)不到9%，而以未來12個月獲利預估之本益比為14.7倍，相較5年均值12.2倍呈現20%溢價；相較歷史資料所對應之均值13.6倍本益比亦有10%溢價，因此，投資人短線進場需留意價值面是否有略貴的問題。
泰國SET指數走勢圖：
資料來源：XQ全球贏家，統計至2016/8/11。
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