大陸明年上半年房地產信託集中兌付壓力料加大

精實新聞 2011-12-21 16:54:17 記者 余美慧 報導

經濟參考報引述諾亞財富最新報告顯示，大陸明(2012)年一、二季有220億元(人民幣,下同)房地產信託到期，且到期的房地產信託抵押率較高，平均超過50%。諾亞財富表示，當房屋銷售不足以因應信託還款時，抵押物的處置可能面臨不足值與處置困難的問題，這在一定程度上加劇了對明年上半年到期的房地產信託的擔憂。

由於房地產信託平均期限為1.9年，因此2010年第一季至2011年第三季發行的房地產信託大部分將在2012年至2013年到期，根據諾亞財富統計，大陸明年到期的房地產信託規模逐季遞增，全年將達到1172.5億元，是今年到期量的兩倍多。

多位信託業分析師表示，明年上半年將成為大陸房地產企業流動性最緊張時期，屆時到期兌付的房地產信託將面臨時間剛性的風險。隨著房地產行業風險的延續，開發商的資金流越來越緊張，以銷售回款方式歸還本息的困難逐漸加大。當風險出現時，信託公司進行資產處置、尋找承接方的能力至關重要。

另外，從信託產品的融資方式上看，中大型開發商透過房地產信託產品融資的比例約為15%，且融資規模大多不超過20億元；85%的大陸房地產信託產品的融資方多為中小開發商，且融資規模在10億元以下。信託發行方則主要集中在中融、新華、平安、中海、中城、華澳等信託公司。