國票證券：在資金行情推升下，台股仍有挑戰過高機會

盤勢分析

受到FOMC會議決定推出QE3的激勵，全球市場同聲大漲，台股增量跳空開高，收盤指數大漲159點，加權指數以7738點作收，成交量創1339億元的近期大量。

上市櫃類股，各類股悉數上漲，其中以反應資金熱錢入、早盤新台幣大升兩角影響的金融、觀光、汽車、水泥等資產原物料股表現相對較強。近期國際貨幣政策偏向寬鬆，將有利盤勢衝高。但觀察Fed表面上是不滿就業市場的復甦步伐而提早推出QE3，然推測其背後原因，恐因財政懸崖衝擊過大，及該變數對經濟、甚至資金成本的衝擊，導致柏南克不得不提早因應所致，故在政策邊際效用遞減下，研判QE3出台仍無助經濟改善。此外，預料因QE及市場分散美元資產將使美元走弱，而原物料價格走揚，並推動非美貨幣轉強，後續各國貨幣戰爭恐再現，而各國先前以低利刺激經濟的意圖恐又因通膨高張而轉升息，後續停滯性通膨機率升高，將制約較長期股市表現，故在資金行情下，仍可偏多因應，但後續一旦爆量不漲時，應先作持股的減碼。

操作建議

上週五三大法人合計買超190.04億元，其中外資買超金額達157.66億元，但在外資期貨未平倉淨部位的部份，多單減少459口，目前淨多單尚餘8055口。技術面來看，上週台股共上漲313點，漲幅4.22％，週K線收出帶量攻擊的長紅棒，週KD指標正開口擴大，日線來看，指數跳空收出長紅K，成交量擴至千億以上的攻擊量，後續仍具攻擊動能，在資金行情推升下，台股仍有挑戰過高的機會，預估近期盤勢將可望在7800點附近震盪，因此短線建議逢回可偏多因應，但觀察台股自6月6857點跳空上漲，迄今留下數個逃逸缺口未補，雖可視為強勢表現，但由於資金行情速度相當快，故操作上偏多布局時也要提防前述爆量不漲甚至出現竭盡缺口的現象。

擇股方面，4938和碩受NB及消費性產品9月出貨成長，預計整體第3季營收有機會超過第2季，且還有機會取得iPadMini訂單。2201裕隆除納智捷首款轎車上市題材外，其新店裕隆城資產開發案具QE3帶動的資產題材。以上個股逢回可多作留意。