精實新聞 2012-10-31 07:48:52 記者 賴宏昌 報導
英國金融時報30日報導，S&P Capital IQ資料庫顯示，在所有已公佈2012年第3季財報的中國大陸上市企業當中，高達66%繳出應收帳款年增的成績單。例如，全球第九大工程機械公司三一重工(600031.SH)截至第3季底的應收帳款較去年底暴增83%至210億元(人民幣，下同)；第一拖拉機股份有限公司、中聯重科應收帳款分別年增169%、69%。
GaveKal Dragonomics經濟學家Janet Zhang指出，應收帳款之所以在8、9月顯著走高，是因為部分企業明知買主無力支付款項也不願減產。她說，這跟2008年的情形大不相同，當時需求崩跌導致許多企業快速削減產量。中國大陸最大鋼鐵、銅上市掛牌企業寶鋼、江西銅業第3季底應收帳款分別年增52%、66%。
中國大陸今年的經濟成長率預估將不到8%，創逾10年來最低紀錄。與其他國家相比這樣的成長速度雖然不差，但許多企業的資本支出是架構在兩位數增幅的假設前提。向來樂觀看待中國大陸經濟發展的「金磚之父」、高盛資產管理公司董事長歐尼爾(Jim O`Neill)最近不斷地強調投資人必須接受「大陸兩位數的GDP成長率已經是回不去了」的現實，預期中國大陸經濟成長率將放緩至6-8%。
日本經濟新聞10月19日引述大陸發改委旗下媒體《中國經濟導報》報導，大陸目前的製造業平均產能利用率僅有60%左右，遠低於已開發國家的近80%。
筆者在《中美比冷！美股沒人氣，陸利用率破底(https://www.moneydj.com/KMDJ/Blog/BlogArticleViewer.aspx?a=09a03094-02b4-4eb1-8982-000000016673#ixzz29i1F3e3O)》一文中提到，國際貨幣基金組織(IMF)今年7月發表的報告顯示，大陸的平均產能利用率在2000年左右觸頂(90%左右)後開始走低，2004-2007年左右曾出現一波反彈，但最高只達80%。2008年的大規模刺激方案雖讓帳面上的經濟成長率數據迅速反彈向上，但大增產能(需求沒有同步大增)的結果導致平均產能利用率一路走低，2011年跌到了60%的逾20年新低點。
三一重工30日下跌0.33%，收9.08元；年初迄今跌幅達27.6%，表現遜於上證參考指數(下跌6.23%)。
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