橋水：央行允許通膨轉熱、政治紛擾增 金價上看2千美元

MoneyDJ新聞 2020-01-15 14:27:57 記者 郭妍希 報導

金價在美國、伊朗爆發衝突後飆高，近日漲多拉回。不過，全球最大避險基金集團橋水投資公司(Bridgewater Associate)共同投資長Greg Jensen認為，由於各國央行允許通膨走揚、再加上政治不確定因素增加，預估金價將上看2千美元、創下歷史新高紀錄。

英國金融時報15日報導，Jensen在專訪中表示，各國央行、尤其是聯準會(Fed)，會讓通膨轉熱一陣子，「大型已開發國家央行將不再試圖讓利率回歸正軌。」

與此同時，美國經濟成長趨緩、國內貧富差距勢必會惡化，跟中國、伊朗的衝突也日益加劇，這些都會讓政治陷入亂流。基於上述原因，Jensen相信金價可能會從現在的每盎司1,550美元左右上升約30%，建議大家把黃金加入投資組合資產配置。

J.P.摩根統計顯示，受到全球經濟成長恐將趨緩的疑慮影響，去(2019)年全世界49家央行總計調降了71次息。

聯準會(Fed)主席鮑爾(Jerome Powell)去年12月11日在聯邦公開市場委員會(FOMC)宣布利率按兵不動後就表示，Fed必須看到通膨持續且明顯攀升、才會再度升息。他當時說，「通膨必須持且明顯增溫，Fed才會調升利率.....我認為，在升息因應通膨隱憂之前，通膨必須大幅且持續走高。」

新債王看法與橋水類似

有「新債券天王」之稱的DoubleLine Capital執行長岡拉克(Jeffrey Gundlach)對2020年的預測中，「美元走貶」是他最有信心的看法。他並預測，2020年新興市場及原物料看俏、殖利率曲線將轉趨陡峭，而通膨會推升黃金。

CNBC、Zero Hedge、barron`s.com等外電報導，岡拉克1月7日美股收盤後於網路直播中指出，2020年美元走貶、是他最有信心的預測，因為美元貶值跟美國雙赤字(即經常帳、預算平衡都陷入赤字)有正相關，外國投資人撤出美國，也會讓美元面臨壓力。這有利新興市場、原物料。他認為，新興市場表現將較為優秀，投資人應在此處尋找股票、債券的買進機會。

岡拉克並指出，聯準會(Fed)等各大央行，只要他們關注的通膨指標並未走揚，就會持續在2020年實施寬鬆貨幣政策。然而，長天期公債價格(例如美國10年期公債)卻勢將下滑。他認為殖利率曲線會轉趨陡峭，因為Fed不太可能升息、黃金會因通膨預期增溫上漲，且長天期債券的供給將刷新史上高。在Fed並未插手的情況下，利率會開始走揚。(全文見此)

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