安倍逼銀髮族冒險？日退休基金擬減碼公債，7年首見

精實新聞 2013-02-04 08:44:01 記者 郭妍希 報導

安倍經濟學(Abenomics)大幅壓低日圓並引發日本物價上漲，不但讓面臨高齡化社會的日本陷入消費者捉襟見肘的困境，通膨壓力增溫的衝擊更可能逼迫銀髮族從事較具風險的投資！

彭博社3日報導，目前掌管多達108兆日圓(1.16兆美元)資產的日本政府年金投資基金(Government Pension Investment Fund；GPIF)在連續7年把67%的資金配置在日本公債(JGB)後，將首度考慮減碼JGB，並轉而增持新興市場股票以及其他替代性資產。截至2012年9月為止，GPIF持有69.3兆日圓的日本公債，佔總資產的64%；其餘資產分別有11%配置在日本股票、9%配置在海外債券、12%配置在海外股票。

GPIF總裁三谷隆博(Takahiro Mitani)1日在接受專訪時表示，首相安倍晉三(Shinzo Abe，見附圖)、日本央行(BOJ)已決心重振經濟、刺激通膨，這意味著利率也會隨之上揚，而67%的公債配置看來並不安穩。他認為，若經濟開始改善，那麼10年期公債殖利率等長期利率恐怕不太可能保持在1%之下。三谷隆博說，GPIF預定在4-6月期間對此進行評估，而配置若有變動，則會在下一個會計年度結束時開始生效。

根據嘉實XQ全球贏家系統報價，日本10年期公債殖利率1日報0.770%，低於2012年2月1日的0.960%。共同社曾於2012年7月報導，預估到2060年日本65歲以上老年人口占總人口比重將達40%，高於現在的23%。日本銀髮族人口日益增加，若退休基金再不從事更具風險的投資以賺取報酬，那麼未來將面臨無力給付退休金的困境。

GPIF目前為日本公債最大的購買機構之一。根據2010年3月公佈的5年投資計畫，GPIF計畫將三分之二資金投資在日本公債，11%購買日本企業股票，8%買海外債券，9%買海外股票，5%購買短期資產。GPIF原先投資外國股票的對象僅限於先進國家(約20國)的企業，但為了因應日本年金給付額日益龐大，已於2011年10月起開始規劃將投資對象擴展至中國大陸、印度、南非及墨西哥等新興國家上市企業的股票。