高收債明年翻身？晨星：報酬率有望優於投資級債券

MoneyDJ新聞 2014-12-30 10:10:26 記者 郭妍希 報導

晨星(Morningstar)29日發表研究報告指出，預期明(2015)年高收益債券的報酬率有望優於投資級債券，因為過去幾週以來高收債的損失大多是由最受油價重挫影響的能源債券承擔，而隨著利差日益擴大，油價就算進一步走跌，帶來的衝擊應該也能獲得抵銷。

晨星並認為，雖然明年利率不會出現驟升的情況，但應該還是會緩步上升。由於高收債的到期時間普遍較短，因此也受到利率上升的影響也會較輕微。除此之外，美國經濟緩步加溫，也能降低債券的違約率。

基於上述原因，晨星認為，高收債明年的報酬率應該會優於投資級債券。

barron`s.com 29日報導，根據巴克萊(Barclays)提供的指數，投資級債今年以來的報酬率為6.97%，主要是拜利率下滑之賜，也輕鬆打敗了高收益債2.41%的報酬率(依據美銀/美林的數據計算)。油價在今年下半年重挫，對許多垃圾等級的能源債券造成重大打擊，也衝擊了高收益債的報酬率。

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