陸啟動第2次SFISF操作/優化股票回購增持再貸款政策

MoneyDJ新聞 2025-01-03 11:53:20 記者 新聞中心 報導

綜合陸媒報導，中國人民銀行啟動證券、基金、保險公司互換便利(SFISF)第二次操作，並於昨(2)日完成招標，此次操作金額為550億元(人民幣,卜同)。中證報同日獲悉，為進一步加大政策支持力道，金融管理部門近期對股票回購增持再貸款落實有關政策進行了調整優化。專家表示，互換便利和股票回購增持再貸款等工具加快落實生效，將更好維護資本市場穩定。

每日經濟新聞引述中原證券研究報告指出，互換便利是以一定比例換券的方式進行操作，其本上是一種資產置換行為，流動性較低的權益類資產被從非銀金融機構轉移到人行，而人行票據或國債等高流動性資產則被人行置換給非銀金融機構。可將互換便利工具視為人行在不投放狹義貨幣情況下，提升股市流動性的托底性貨幣工具；此一業務不消耗證券公司的淨資本，對於證券公司風險控制指標的影響亦相對有限，有利於激發券商使用該工具，為資本市場注入增量資金。

業內人士表示，互換便利可大幅提升非銀機構融資能力，持續為股市帶來增量資金；參與機構透過互換便利將流動性較差的債券、股票換成國債、央票，後者作為高等級流動性資產，可顯著提高回購融資的可得性，獲取的資金將用於股票、股票ETF的投資和做市。中國銀行研究院研究員劉晨認為，互換便利提升了市場機構的資金獲取能力和股票增持能力，有助於增強資本市場內在穩定性，有效提振市場信心。

另外，金融管理部門近期對股票回購增持再貸款落實有關政策進行調整優化，主要包括提高融資比例、進一步規範銀行等金融機構操作流程等。有關於上市公司和主要股東反映的自有資金匹配壓力大等情況，金融管理部門將申請股票回購增持貸款需承擔的最低自有資金比例降至10%，即金融機構最多可對回購增持實際金額的90%予以支持，降低參與門檻，減輕借款人資金壓力。

機構也表示，本次人行響應市場訴求，宣布進一步擴大股票回購增持再貸款適用範圍，支持商業銀行向所有公告回購計畫或增持方案的上市公司及其重要股東提供專項貸款，大幅增加專項貸款適用實體，有效提升了二級市場活躍度。