國巨深耕車用領域，避開大陸紅色供應鏈侵蝕
MoneyDJ新聞 2015-09-23 10:25:40 記者 林詩茵 報導 被動元件大廠國巨(2327)早在2012年就開始因應大陸被動元件崛起的產業趨勢，在2012、2013年晶片電阻和MLCC即通過車用AEC-Q200測試，如今，車用電子佔直接銷售比重也2%提升至6%，面對中國最大被動元件廠廣東風華，一面擴大產能、一面重金收購台灣利基型小廠，國巨認為，目前大陸被動廠的技術和台商仍有差距，而國巨已將重心往工規、車用市場發展，預料大陸廠對國巨的衝擊並不大。
國巨一度欲收購下市調整體質，當時即意識到中國供應鏈的崛起，將造成對企業的衝擊，而雖下市失敗但國巨仍積極調整體質，在2、3年前主要大宗產品晶片電阻和MLCC即通過車用AEC-Q200測試，積極搶攻車用市場。
國巨董事長陳泰銘在日前曾表達對大陸紅色供應鏈崛起的看法，他認為，高階積層陶瓷電容(MLCC)、高階晶片電阻和高階電感等產品，均強調高資本和技術能力，進入門檻高，以目前中國大陸廠商在相關領域仍和台廠有一段差距，不過，面對大陸廠的崛起，只生產一般傳統產品的廠商，將相對辛苦。
他認為，對國巨來說，紅色供應鏈並未造成影響，因為國巨和陸廠仍有一段差距。但國巨將持續布局高單價及高毛利應用領域，擴大工業用、車用電子產品，並拉高歐美的市場占有率。
國巨主管則進一步表示，車用被動元件需符合抗震、耐高低溫，甚至有些產品還需有防硫、高壓、高伏等特性，目前車用電子的最大晶片電阻供應商為美商Vishy和日本KOA，而MLCC最大供應商則為美國旳AVX和KEMET。
據了解，國巨在2009年已陸續買進日本KOA股權，至今持有13%。而國巨看好往高階產品的必要性，未來也將尋找利基型小廠進行轉投資或併購。
而國巨目前車用電子客戶佔公司直接銷售比重由5年前的2%提升至6%，但由於直接銷售的佔比約25%，因此車用電子佔總營收比重僅1.5%，以此估算，年營收規模僅約4億元。
國巨表示，公司對於佈局車用電子的策略是穩紮穩打不燥進，目標能供應良率完全沒有問題的產品給汽車相關客戶，在獲信任後逐步放大訂單規模，因此短期並無立即拉高營收佔比目標，但公司相信，相關領域將成為公司未來營運成長的新動能。
據了解，目前每部車使用被動元件數量達5000顆(含電阻、電感、電容)，隨著未來各式汽車輔助駕駛系統、安全系統普遍使用，甚至往自駕車發展，業者預期，未來每部車的被動元件使用量還有機會翻倍成長。
而國巨調整營運往高階應用市場的策略，其實已逐漸反應在財務報表中，國巨去年全年的毛利率達26%，較過去3年平均在21、22%為高，今年上半年仍維持24.6%水準；此外，透過減資及財務體質的調整，國巨今年上半年EPS 2.47元，更是十多年來的同期最佳成績，營運表現獲法人圈認同。
法人看好，國巨持續調整應用面，降低價格競爭激烈的3C消費電子應用領域，並擴大LED照明、工業用、和車用電子領域，將成為長期營運成長動能。
國巨今年7、8月營收已見回升，國巨預估，9月營收仍看好，第3季營收將為全年最高；而第4季仍將維持過去的營運成長狀況；明年營運展望則尚不明朗，但公司以調整高階領域應用為目標。
法人則估，國巨今年營收將持平或微增，全年EPS將站穩5元；而明年度營收仍將維持微升格局，若高階應用比重可以再提升，則EPS有機會向5.5元靠攏。
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