統一證券：若外資籌碼持續鬆動，則台股將轉為震盪防守盤

【昨日盤勢】：台股開盤小漲7點，以8290點開出。早盤量能低迷，指數狹幅震盪，盤中電子、金融、傳產同步下殺，指數摜破5日及10日線震盪走低直至尾盤，並收在全日最低點。觀察盤面，傳產中以油電燃氣下跌2.1%跌幅最重，其次為塑化、橡膠及生技，類股指數分別下跌1.3%、1..3%及1.5%。電子股方面，股王大立光重挫2.6%，失守千元大關，F-TPK亦在盤中由紅翻黑下跌2.6%，拖累光電指數下跌1.6%為殺盤重心；此外鴻海下跌1.3%，拖累其他電子指數下跌1.4%。金融類股則由國泰金、富邦金領跌，金融指數下跌1.3%失守10日線支撐。終場加權指數下跌99點，以8184點作收，成交量縮至716億元。

【資金動向】：三大法人合計賣超21.89億元。其中外資賣超0.25億元，投信賣超6.42億元，自營商賣超15.21億元。外資買超前五大為日月光、新光金、開發金、玉山金、友達；賣超前五大為聯電、F-中租、寶滬深、台灣大、中壽。投信買超前五大為金寶、兆豐金、台苯、台耀、楠梓電；賣超前五大為義隆、仁寶、中壽、國泰金、旭曜。資券變化方面，融資減1.3億元，融資餘額為1833億元，融?減0.56萬張，融券餘額為47.2萬張。

【今日盤勢分析】：台股週四打破近日膠著格局，下跌近百點，究其原因有二：1.)外有美國舉債上限將至，且新年度預算仍陷膠著，導致美股道瓊連番下挫，直至今晨方才止跌。2.)內有9月政爭尚未平息，茶壺內風暴頗有向外延燒之勢；再加上8月外銷訂單年增率僅0.5%，遠低於市場預期之1.3%。在內外利空夾擊下，獲利了結賣壓出籠，除了一舉摜破5日及10日線外，8200點整數關卡也遭失守，顯示上檔壓力已逐步形成。未來左右台股後市走勢因素，可歸納成下三點提供追蹤。其一、本波上漲之主要推手為外資，但外資在連20買後，買超金額達1297億元，昨日首度轉為賣超，是否是買盤告一段落，節奏開始改變。重量級權值股台積電、鴻海、南亞、國泰金等在昨日盤勢拉回時，均出現1%以上的跌幅，外資雖未大幅賣超台股，但若後續籌碼持續鬆動，將不利台股走勢。其二、儘管選擇權最大未平倉序列維持在(8400；8000)不變，但Put/Call Ratio卻快速下滑至本月低點1.04%，顯示市場主力居高思危，逢高調節心態漸濃，台股向5月高點8439點靠攏之任務難度驟增。其三、儘管金管會以政策三箭積極作多台股，但市場卻未正面回應，近三日台股價跌量縮，昨日成交量更下滑至718億元，顯示台股人氣低迷現象尚未扭轉，況且盤面近日交易，每每演出利多不漲；若多方短時間內無法帶量重返5月M頭頸線8209點，則台股將由高檔短多攻擊格局轉向震盪防守盤。綜上所述，台股在昨日長黑破短期均線下，已造成上檔壓力提升，大部位操作策略應順勢轉為逢高調節；僅留小部位奇兵，適時轉進受惠CPL供需穩定，且報價向上盤堅之尼龍產業，指標股為力鵬、集盛。

【投資策略】：由於內有9月政爭紛擾尚未平息，外有美國預算案之不確定性，因此台股在反彈至8300點相對高檔後開始出現調節賣壓，若外資籌碼持續鬆動，且多方無法於短時間內帶量重返五月M頭頸線8209點，則台股將轉為震盪防守盤，操作上宜順勢逢高調節，適時轉進基本面佳且基期相對較低之尼龍產業。