陸官媒：7月LPR存在下調可能

MoneyDJ新聞 2024-07-17 13:20:23 記者 新聞中心 報導

港媒信報財經新聞報導，中國人民銀行7月15日展開1,000億元(人民幣,下同)1年期中期借貸便利(MLF)操作，利率持平於2.5%。中國官媒《證券日報》報導，儘管7月MLF操作利率維持不變，業界仍預計當月貸款市場報價利率(LPR)存在下調可能。

報導引述東方金誠首席宏觀分析師王青表示，在監管層明確要求「著重提高LPR報價質量，更真實反映貸款市場利率水準」，以及綜合考慮目前經濟運行狀況及物價水準的背景下，預計7月LPR單獨下調的可能性上升。當前，LPR下調的主要障礙是銀行淨息差偏低。

人行行長潘功勝先前表示，未來可考慮以某個短期操作利率為主要政策利率，目前來看，7天期逆回購操作利率已基本承擔這個功能，其他期限貨幣政策工具利率可淡化政策利率色彩。

王青認為，這意味下一步政策利率體系將有重大調整，在強化7天期逆回購利率的主要政策利率地位的同時，MLF操作利率的政策利率色彩將會淡化。先前MLF操作利率的政策利率地位主要體現在其為LPR報價的定價基礎，預計後期LPR報價的定價基礎將逐步與MLF利率脫鈎。此外，長期來看，在透過收斂利率走廊等方式有效控制短期市場利率波動性後，不排除未來LPR報價將以某個短期基準市場利率為基礎加點形成。

民生銀行首席經濟學家溫彬則認為，後續為加強LPR報價的有效性，更加貼近市場供需，LPR可能要繼續下降。但考慮到銀行息差不斷收斂的約束，LPR報價下調很可能會伴隨著新一輪的存款利率調降。