國票證券：籌碼漸趨紊亂，大舉攻高機率降低

世界銀行調降2014 年全球經濟展望，為股市帶來壓力，歐股拉回，美股亦出現大跌，週四台股遇壓開平低後持續盤下窄幅震盪，權值股壓回，盤面以LED、生技、太陽能等中小型類股表現較為強勢，終場下跌25 點，收在9204 點，成交量為999 億元，仍力守9200 點與5 日線上，日線收出十字線。

上市29 大類股中，以電器電纜、造紙、油電燃氣等類股表現相對較強。籌碼面，三大法人共買超13.77 億元，其中，外資買超20.08 億元，外資在期貨則減碼915 口多單，目前尚餘19250 口淨多單。

MSCI 將台股明年從已開發國家觀察名單剔除、又逢國際股市回檔之際，但外資動向依舊偏多。

此外，進入股東會旺季，隨公司派釋出營運展望、股利政策的加碼、甚至是減資退現股東，均令短線股價走強，亦使週四台股相對抗跌。不過即使台股穩中透強，長線仍有創高機會。但從過去經驗來看，在重大賽事期間，投資人多熬夜關注，往往令股市交投熱度降低，故預期隨著世足賽的開賽，加以中
東局勢緊張，短期盤勢恐不脫離遇壓持續震盪整理。
操作建議

短線留意追高風險，逢回月線適度佈局

週四大盤一反數日擺尾拉高的方式，在權值股壓抑下小幅走低，收出多空對峙的短體十字。技術面來看，週四高點恰為9220，未過6/10、6/11 兩日高點，而這兩日均以尾盤突襲方式達成，可見此區高檔套牢壓力不小，仍需時間化解。另一方面，指數沿5 日線上升，但與中長期均線正乖離已大，尤其今年以來，大盤與月線正乖離過大時，盤勢多橫向甚至壓回修正以收斂與均線的乖離，加上此階段融資餘額持續回升，令短期籌碼漸趨紊亂，均使短線大舉攻高的機率降低。不過，由於目前均線持續多頭排列、9 日KD 高檔鈍化、成交量維持千億附近量能，且未爆量，若將操作時間拉長，預期指數仍將維持緩步攻高的步調。操作上短期仍不可輕忽追價風險，然基於景氣復甦的前提下，後市仍有向上空間，逢回月線區可依公司營運面逐步建立持股。

強勢股部份，LED 照明需求強勁，2448 晶電5月營收連3 月創高，3Q14 訂單展望仍佳。切入3D列印的2312 金寶5 月營收年增13.88%，消費性電子訂單能見度已到3Q14，可多留意。