精實新聞 2013-07-15 19:14:49 記者 徐伯豫 報導
人民幣理財正「夯」！為搶攻此商機，近期銀行業者紛紛推出人民幣結構型商品，不僅強打100%保本，更喊出2位數的年化收益率，吸引了不少投資人目光。不過，專家也提醒，人民幣結構型商品的連結標的若以人民幣計價，購買時須承擔到期轉換的匯兌風險，民眾務必謹慎考量相關風險，以免蒙受資產損失。
【保本商品為主流】
人民幣投資熱，帶動銀行人民幣結構型商品熱賣，目前包括中國信託、台北富邦、玉山、永豐、日盛…等都積極推出相關商品。以台北富邦為例，截至今(2013)年6月底止，該行計發行8檔人民幣計價商品，另以澳幣及南非幣計價連結人民幣匯率商品則有5檔，累計募集超過新臺幣21億。
台北富邦以連結美金對人民幣匯率的短天期商品為主，就7月份募集的人民幣結構型商品來說，最低投資門檻為60,000元人民幣，期間為2年期，若1年後人民幣對美金升值超過期初定價、2年後人民幣對美金升值超過期初定價的1%，每年可領取6.8%~7.2%紅利配息。
玉山銀行至今已募集3檔人民幣組合式產品，首檔主要鎖定理財登峰會員，為期3個月，共募集了3,409萬人民幣；第2檔為1年期的人民幣保本商品，只要商品到期人民幣匯率小於進場匯率，即可獲得最高8%報酬率，共募集1億854萬人民幣；第3檔也熱銷了9,562萬人民幣。
據了解，現階段玉山銀行正針對市場的變化收集有效資訊，並進行產品規劃及研議中，近期將透過內部產品審議流程後，再行推出人民幣結構商品。
【最低2000美元可申購】
日盛銀行的「人民發發發專案」至今銷售194萬人民幣，最低申購門檻是等值2,000美元。設定商品到期時，美元兌人民幣匯率需落在6.0到6.2美元之間；如果符合條件，1年期年化報酬率最高達8.88%、半年期逾6%、3個月期在4%以上。
日盛也推出保本型與不保本型的人民幣計價看空美元商品，期間內人民幣兌換美元匯率只要不回貶至失效匯率，人民幣對美元升值愈多，商品的報酬率就愈高，不保本型商品及保本型的最低申購門檻，分別為等值20,000美元及2,000美元；另有美元計價看多人民幣商品，最低投資門檻是30萬美元。
自2月台灣DBU開辦人民幣業務以來，永豐銀行發了17檔人民幣組合式商品，並隨著收益條件、商品期限等市場狀況調整產品架構，現階段各項人民幣組合式商品，將客戶的人民幣資金保本率設定均為100%，收益率則視產品設計的長短天期、匯率比價條件而有所不同。
【留意相關風險】
國銀搶發人民幣結構商品，但銀行主管提醒，結構型商品是固定收益商品與衍生性金融商品的結合，保本率的設計必須是委託投資人持有至合約到期日才適用，若提前解約，仍可能產生本金的損失；同時保本率是以所投資的幣別為準，若投資人到期後將人民幣資金轉為其他貨幣，仍可能產生匯率風險。
台北富邦則指出，產品說明書上會記載商品條件及相關的風險說明，申購前應該詳讀，若有任何問題時，可詢求銷售機構的專責人員解說，以充分了解商品內容。此外，投資人需瞭解各商品有無閉鎖期，及各家發行銀行有無收取提前贖回費用，以保障個人權益。
至於課稅方面，境內投資人購買結構型商品的投資收益是採取10%分離課稅，對高資產型的自然人具避稅效果；如果投資者為法人，公司的扣繳稅率為10%，並應計入營利事業所得額課稅(境外公司免稅)，投資前應先做好稅務規劃。
表：結構型商品風險概述
| 市場風險 |
結構型商品可能連結到利率、匯率、股價、指數、信用等各種市場標的資產，客戶承作相關商品的收益或損失金額取決於標的資產未來價格走勢而定，如果相關標的資產之價格走勢與商品設計時所預期的價格走勢不同，投資人所獲收益將受到影響，甚至可能損及投資本金。 |
| 流動性風險 |
結構型商品不具備充分的市場流動性，部分結構型商品可能無法提前贖回；此外，市面上所稱之「保本型」結構型商品通常是指商品持有至到期才能得到約定的保本率，若投資人未到期便提前贖回，可能無法得到約定保本比率，通常還要多付違約金或手續費，並以贖回當時的市場價格贖回，可能會導致投資本金進一步虧損。 |
| 信用風險 |
若銀行因財務體質惡化而無法給付投資人結構型商品的本金或收益，投資人將面臨因信用風險引起的投資損失。 |
| 匯兌風險 |
部分結構型商品是以外幣為計價單位，投資人若有意於此類結構型商品到期時，將原始投資及所獲收益由外幣轉換回新台幣，將可能因匯率變動而面臨匯兌損失。 |
資料來源：銀行局。
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