MoneyDJ新聞 2024-08-23 10:20:49 記者 黃文章 報導
路透社報導，中國罕見的銅出口激增打擊了銅市場的樂觀情緒，基金紛紛拋售多頭部位，導致銅價較今年5月所創下的歷史高點下跌了16%。美國商品期貨交易委員會8月16日報告顯示，截至8月13日，資金管理機構（主要為避險基金）以及其他大額交易人所持有的紐約期銅投機淨多單較前週減少19.4%至15,797口，創下5個月來的新低。
中國海關的數據顯示，6月份出口了創紀錄的15.8萬噸精煉銅。上半年出口總量達30.2萬噸，已經超過了自2019年以來的任何全年出口量。這種打破常規的情況動搖了市場對供應緊張和週期性需求復甦的樂觀預期。中國採購經理人指數（PMI）顯示製造業活動在7月份降至五個月低點，進一步強化了銅市場的悲觀預期。
中國國內生產快速增長，已使得本地市場供過於求。根據上海有色金屬網的數據，中國上半年生產了590萬噸精煉銅，較去年同期增長6.5%，相當於增加了35.91萬噸。這一強勁的增長率與預期背道而馳，原本預計由於原材料供應緊張，中國國內產量會下降。此外，儘管許多冶煉廠近幾個月進行了維護停機，但累積的影響只是略微放緩了產量的迅猛增長。
冶煉廠產量的上升正值精煉銅進口量高企的時期。儘管出口激增大大減少了中國對國際市場的淨需求，但中國的進口依然強勁。2024年前六個月的進口量較去年同期增長16%，達到190萬噸。中國還大量進口了廢銅，1月至6月期間進口量較去年同期增長18%，達到120萬噸。如果要吸收如此多的國內生產和進口供應，中國的需求必須非常強勁。然而，顯然需求並不夠強。
聯合國旗下國際銅研究小組（International Copper Study Group, ICSG）報告表示，初步數據顯示，2024年上半年世界精煉銅產量成長約6.2%，達到1,385.5萬噸。其中初級銅產量（礦石電解和電積）成長5.7%，二次產量（廢銅）成長6.3%。全球精煉銅產量的成長主要得益於中國和剛果民主共和國產能擴張帶來的強勁表現。中國和剛果民主共和國的精煉銅產量合計約佔全球的53%。
由於許多初級和二級（廢鋼）冶煉廠和精煉廠的啟動和擴建，中國的精煉銅產量預計增長了約7%。初步數據表明，由於新建和擴建電解礦廠(SX-EW)的持續增加，剛果民主共和國的精煉銅產量增加了12%。初步數據顯示，全球二次精煉產量（廢銅）成長6.3%，主要由於中國的強勁成長。
初步數據顯示，2024年上半年全球精煉銅表觀用量成長約3.3%，達到1,336.6萬噸。中國的表觀需求（不包括保稅/未申報庫存的變化）增加了約3.5%。儘管精煉銅出口強勁成長74%，但中國精煉銅淨進口量成長9%。中國以外的世界使用量成長了約3%，其中歐盟、日本和美國的需求疲軟被一些亞洲國家的成長所抵消。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。
