頎邦Q4併欣寶 巴克萊：營收增、毛利率恐降
精實新聞 2013-09-27 10:51:05 記者 羅毓嘉 報導 LCD驅動IC大廠頎邦(6147)下個月起將正式合併捲帶材料廠欣寶，外資券商巴克萊指出，欣寶目前稼動率仍顯遜色，其Q4毛利率恐也僅有5%水平，預期頎邦合併欣寶初期，雖將為頎邦Q4帶來營收成長動能、但合併毛利率遭拖累的情況。不過，巴克萊也強調，在4K2K趨勢帶動下，頎邦中長線成長能量依舊存在，仍給予頎邦優於大盤評等，目標價則設定於70元。
欣寶是生產LCD驅動IC捲帶式封裝載板的電子零件製造商，主要應用於大尺寸面板的捲帶式封裝。頎邦指出，此類產品主要供應商為韓系或日系廠商，頎邦為了鞏固4K2K時代的大尺寸驅動IC封裝捲帶材料供應、整合上下游供應鏈達到技術資源共享及具備全製程解決方案能力，將自10月起正式合併欣寶。
據了解，欣寶去年營收約26-27億元，若今年維持此一營收水準，單季約可貢獻頎邦6-8億元營收，在Q4計入欣寶營收後，等於可為頎邦單季營收帶來約15%的季增率。
然而值得注意的是，外資券商巴克萊提醒，欣寶目前稼動率還有努力空間，預期欣寶Q4毛利率可能僅有5%水準，相較於頎邦過去4個季度毛利率達23-31%區間，欣寶計入頎邦合併報表可能帶來營收雖增、毛利率卻下滑的狀況。同時，加計近期台幣升值的不利因素，巴克萊預估頎邦Q4毛利率可能再次回落至24.6%水準。
就頎邦近期營運狀況來看，巴克萊指出，9月間一場為時3天的斷電衝擊，擾亂頎邦交貨時程，並導致客戶將部分產品轉單至競爭對手南茂(8150)，頎邦Q3營收0-5%季增目標恐難達陣，同時Q4成長空間亦將因此遭動搖。
今年前8月，頎邦營收為106.67億元，年增12.2%；今年上半年頎邦稅後盈餘為14.57億元，年增30.6%，EPS則為2.47元。
|
|
|
|
