FT：FED用光子彈，勞動參與率料取代失業率當指標

精實新聞 2014-02-10 16:21:31 記者 賴宏昌 報導

英國金融時報(FT)專欄作家Edward Luce 9日指出，伏克爾(Paul Volcker)1979年剛上台時面臨高漲的通膨壓力；葛林斯班(Alan Greenspan)1987年上台時面臨「黑色星期一」股市崩盤；柏南克(Ben Bernanke)2006年上台時面臨房市泡沫破裂。但，這三位FED主席面臨的挑戰都沒有珍妮特葉倫(Janet Yellen；見圖)來得大：FED已經用光子彈，僅剩的「前瞻指引」只是空包彈。他認為，葉倫接下來可能得用勞動參與率來取代失業率作為前瞻指引的主要參考指標。

Luce表示，自去年11月以來美國每個月平均僅創造116,000份新工作、遠低於所謂的逃逸速度新增就業數目，如果就業數據持續低迷，葉倫可能得暫緩進一步縮減買債金額。不過，葉倫在1月29日的聯邦公開市場操作委員會(FOMC)投票支持自2月起將月度買債金額減至650億美元，而且她也說繼續實施量化寬鬆貨幣政策(QE)將是弊多於利，如果FED像去年那樣在QE立場上搖擺不定、恐怕不是一件好事。

金融服務控股公司「Bull & Bear Partners」執行長Jack Bouroudjian去年8月在接受CNBC電視台「Asia Squawk Box」節目專訪時指出，前兩次FED主席新手上路(註：葛林斯班在1987年8月上任；柏南克在2006年2月上台)、股市隨後都出現顯著修正。

當一國央行都已端出「前瞻指引」這項終極武器、要市場相信它就對了，萬一連這項工具也失靈、主政者還有工具可以穩住局面？開放電視現場直播、讓全世界看美國官方真的有8,133.5公噸的黃金儲備嗎？相關討論詳見《葛老硬拗拒認錯，葉倫Q到掛誰曰不宜？(http://goo.gl/xHex2M)》以及《葉倫登基一路Q到掛http://goo.gl/x0LFF2)》。

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