永豐期貨：歐美股市帶動反彈 唯量能縮減短線仍續弱

台指期週一上漲60點收在8147點。價差方面，除了金融期之外其餘期指仍皆為逆價差，其中台指期逆價差擴至13.55點，電子期逆價差擴至0.68點，金融期正價差縮至0.67點，摩台期逆價差擴至0.66點。三大期指開高震盪以金融期表現最為強勢。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人空單加碼494口，淨空單升至2037口，特定法人空單減碼1462口，淨空單降至3981口。三大法人於現貨市場轉小幅買超9.42億元，於期貨市場空單減碼1574口，淨空單降至2832口，外資期貨空單減碼1436口，淨空單降至4157口，空單部位略為縮減，整體來看法人對後勢仍未改謹慎心態。

期貨走勢方面，上週五美股大幅反彈上漲，帶動週一台指期早盤亦跳高開出，之後雖一度快速彈升走揚，但隨即在追價力道轉弱下走勢壓回，漲幅縮減，最後除金融期之外其餘皆於開盤點附近作收。技術面來看，週一日線開高震盪以十字K作收，收盤價位站回5日均線之上，不過量能反縮減至僅645億水準，顯示市場買盤進場意願並不高，短線空方仍較具盤面優勢。目前季線仍維持上揚趨勢有助多方止跌，但最好量能亦須同步增溫才有機會出現較具規模的反彈走勢，否則日線偏空格局未變，操作上建議仍以逢反彈偏空操作為宜，並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，6月份買權集中在8200點，賣權集中在8000點。未平倉量部份，買權OI降至600020口，最大序列8400點，水位升至68185口；而賣權OI升至589039口，最大序列7800點，水位升至66467口。全月份未平倉量put/call ratio由0.94升至0.98(+4.76%)，6月買權平均隱含波動率由13.11降至11.12%(-16.51%)， 賣權平均隱含波動率由14.68降至12.78%(-13.86%)，買賣權同步下降，在短線偏空盤跌格局不變下，操作上建議於8000-8300 點建立買權空頭價差因應。