索羅斯前顧問：BOJ豪賭等同自殺，手中日股幾賣光

精實新聞 2013-04-15 11:42:39 記者 郭妍希 報導

彭博社14日報導，索羅斯(George Soros)前顧問藤卷健史(Takeshi Fujimaki)4月11日在接受專訪時指出，日本央行(BOJ)總裁黑田東彥(Haruhiko Kuroda，見附圖)推出的量化寬鬆貨幣政策(QE)等於是在宣誓要與日本政府結伴自殺。他說，BOJ加碼QE的豪賭行為根本無法扭轉日本經濟，反而還讓該國面臨違約風險。藤卷健史警告，現在股市上漲，一切看來似乎充滿希望，但等到惡性通膨降臨後，JGB勢必會遭大幅拋售，進而導致股市崩跌。他已在前陣子售出手中持有的大多數日本股票。

藤卷健史同時表示，日本公債(JGB)市場的劇烈波動、加上龐大的賣壓代表投資人內心感到恐懼，這也是更大規模拋售潮的初期跡象，投資人應該持續關注長天期公債的動態。藤卷健史透露他最近買進了多種不同到期期限的日本公債賣權(put option)，但並未進一步說明。此外，他仍繼續持有日本房地產、日圓相對於美元的賣權(到期期間不到五年)，還有以美元及其他已開發國家貨幣計價的資產。

日本經濟新聞曾在4月10日報導，JGB期貨歷史波動率4月9日升至5.6%、創2011年1月以來新高。過去4個交易日10年期JGB殖利率波動區間介於0.315%(歷史最低點)與0.62%之間。日本新發行的10年期JGB殖利率在4月3日報0.55%，隔天因BOJ公佈量化、質化寬鬆貨幣政策而跌至0.455%；5日上午進一步跌至史上最低的0.315%，下午則因獲利了結賣壓出籠而反彈；8、9日殖利率進一步彈升至0.525%、0.53%。

2012年11月15日即預告「日圓即將反轉貶值」的Heyman資本管理公司創辦人Kyle Bass 4月9日在接受彭博電視台專訪時指出，他覺得JGB投資人與BOJ對作的情形是一種非常有趣的現象(註：JGB殖利率不跌反升)。2010年年中起即公開看空JGB的Bass已於1月購買大幅遠離履約價的JGB期貨看空選擇權。2007年因看空美國次級房貸市場而大賺5億美元的Bass說，上述看空JGB交易策略每年可能虧損1-2%，但潛在報酬率卻高達300-400倍。