麥格理：金價跌過頭 金飾需求將支撐金價

精實新聞 2013-07-11 09:56:29 記者 黃文章 報導

《Kitco News》7月10日報導，麥格理商品研調（Macquarie Commodity Research）貴金屬分析師杜納（Matthew Turner）表示，金價已經過度賣超，並預計年底金價將可望較目前價格上揚。杜納稱，金價近期的波動主要是其從避險與投資的角色，逐漸回歸到較為傳統的金飾需求角色所引發的，這樣的市場結構調整需要一定的時間來重新定義金價。COMEX黃金期貨10日小漲作收，但在美國聯準會將繼續寬鬆貨幣政策的刺激下，電子盤最新報價大漲3%來到每盎司1,284.6美元。

杜納認為，仍有一些因素可以支撐金價維持在目前價位水平，其中最主要是實物黃金的需求，特別是來自於金飾產業。杜納表示，雖然來自黃金ETF（交易所交易基金）的投資賣壓非常龐大，但包括中國大陸、印度以及土耳其等都正在吸收黃金市場上過剩的供應量，此有助於金價逐漸落底。此外，近幾週以來黃金租借利率的攀高也顯示實物黃金的供應吃緊。杜納指出，2000年時金飾需求約較目前高出60%，並認為金飾需求很有可能重新回到當時的水平。

根據彭博社統計，1個月期倫敦銀行間黃金借貸利率9日由前一個交易日的0.2578%上升至0.2988%，創2008年12月18日以來新高。黃金借貸利率已在最近由正轉負，意味著在未來進行交割的黃金價格已低於實體現貨價，這種情況在過去20年來鮮少發生。黃金借貸利率前次是在2008年11月轉為負值，而當時實體黃金供給短缺、進而促使金價大幅走升。

杜納表示，最大黃金消費國印度政府努力壓抑黃金消費的努力已經取得一定的成果，印度6月份黃金進口量較前月創新高的162公噸大減至31.5公噸，這將令整體黃金市場的需求受到一定程度的沖擊；不過，杜納認為，印度黃金進口的疲弱情況並不會在未來幾個月一直持續下去。

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