《美債》CPI出爐前夕 殖利率曲線倒掛創15年最深
MoneyDJ新聞 2022-07-13 07:12:28 記者 李彥瑾 報導  最新美國消費者物價指數(CPI)報告將在美國時間7月13日出爐，投資人擔心，如果通膨持續高燒不退，美國極有可能面臨經濟衰退。7月12日，市場避險情緒再起，推動美國公債殖利率走跌，殖利率曲線出現2007年以來最嚴重「倒掛」(即短債利率高於長債利率)。
MarketWatch報價顯示，紐約債市12日尾盤時，對聯準會(Fed)利率政策較為敏感的美國2年期公債殖利率下跌2.5個基點至3.043%；10年期公債殖利率回落3.2個基點至2.958%；30年期公債殖利率下跌4.3個基點至3.136%。(註：公債價格與殖利率呈現反向走勢。)
備受關注的10年期減2年期公債利差擴大至負8.5個基點，為2007年2月27日以來最深的倒掛程度，反映市場開始預期經濟榮景不易維持，衰退風險已近在眼前。
殖利率曲線斜率被視為判斷景氣榮枯的信心指標，在正常情況下，長債違約風險相對高，給予的利率通常高於短債。但隨著美國景氣衰退風險增加，投資人逐步減碼股票等風險性資產、增持長期公債等避險標的，使得長債殖利率不易攀升，因此形成「殖利率曲線倒掛」。
在6月CPI發表前夕，市場保持謹慎態度。原因是該數字將提供關鍵線索，用來判斷Fed是否會維持超鷹派態度，在7月再次大幅升息3碼。分析師預計，6月CPI年增率將從5月的8.6%擴張至8.8%。
根據芝加哥商業交易所(CME)的FedWatch工具，聯邦基金期貨投資人預期，Fed在7月26日至27日會議再升息3碼的機率達93%，使基準利率升至2.25%~2.5%區間，甚至有人大膽預測可能高達4碼，機率為7%。
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