MoneyDJ新聞 2015-11-16 09:16:01 記者 郭妍希 報導
中國舊經濟若再不找到立足點，金屬需求恐怕會再度受到重擊。高盛警告，只有當中國需求明顯攀高之際，才足以讓銅、鋁等金屬市場再度恢復供需均衡，這是因為金屬供應量仍在普遍上升當中、但中國需求卻尚未跟上。
CNBC 13日報導，高盛發表研究報告指出，中國舊經濟自從在今(2015)年第1季崩潰之後、市況就一直沒有顯著改善，令人愈來愈擔憂。其中，家電、汽車的庫存去化速度趨緩，特別讓人憂心，高盛原本預期在庫存消化後、金屬消耗量有望在Q4乃至於明年開始回溫，但這份期待如今卻恐將落空。另外，近來銅、鋁的供應量雖開始下滑，但高盛認為這仍不足以抵銷需求降溫所產生的壓力。
該證券預估，受到中國逆風的影響，到了今年底銅價恐怕會下降至每噸4,800美元、明年底還將進一步下探4,500美元。中國的信貸成長目前仍是國內生產毛額(GDP)的兩倍之多，預期信貸的增長在中長期內很可能會繼續趨緩，而這項因素再加上強勢美元的衝擊，勢必會重創製造業、房地產的原物料相關固定資產投資，進而對原物料生產國的貨幣、原物料成本造成壓抑。
倫敦金屬交易所(LME)3個月銅期貨11月13日小漲了0.02%、每噸收4,825美元。若以此計算，則高盛等於是預估到了明年底銅價將下滑6.7%。
彭博社16日報導，加拿大油氣公司Arc Resources Co.執行長Stephen Huang在接受專訪時指出，明年中國精煉銅的進口量恐怕會出現史上最大跌幅。他預估，明年出貨量可能會萎縮10%，主要是受到需求趨疲、中國供應量增加以及愈來愈少人以金屬作為金融擔保品的影響。海關的數據顯示，今年1-9月期間，銅的購買量已經較去年同期下滑近4%至255萬公噸。
中國經濟模式開始轉型，新舊的交替也讓傳統產業慘遭犧牲。鋼鐵、煤礦等原物料業者一蹶不振，連帶也拖累了借錢給這些產業的傳統銀行。
彭博社11月13日報導，中國當地銀行今(2015)年至9月底為止，有問題的貸款總額膨脹至接近人民幣4兆元(相當於6,280億美元)，規模比瑞典的整體國內生產毛額(GDP)還要大。
根據中國銀行監督管理委員會(簡稱中國銀監會)12日公布的數據，銀行在今(2015)年1-9月的淨利成長從去年同期的13%驟減到只剩下2%。雖然官方數據顯示，不良貸款僅佔總信貸餘額的1.59% (相當於人民幣1.2兆元)，但若計入償債有疑慮的「關注類貸款」，那麼不良貸款總合將膨脹至人民幣3.99兆元、對整體信貸餘額的佔比也會拉升至5.4%。(詳細數據見此)
中國舊時代產業陷入困境，讓銀行受到打擊。舉例來說，中國山水水泥集團財務出現困難，本週三(11月11日)已向香港證券交易所通報，無法清償週四到期的應付票據，總額約20億人民幣，等同提前宣告違約。中國建設銀行、招商銀行等金融業者已要求山水立即償付債務。今年迄今，中國至少已發生五件企業內債違約，山水將成為第六起。
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