VIX選擇權現大單！投機客賭7月中旬前指數將漲破25
MoneyDJ新聞 2021-04-09 10:20:43 記者 郭妍希 報導  美國選擇權市場週四(4月8日)出現一筆大單，似乎有投機客相信，近幾週來走勢平靜的美國股市，可能會在未來三個月出現劇烈震盪。
路透社報導，8日的交易數據顯示，一或多名交易者重押約4,000萬美元，打賭芝加哥選擇權交易所(CBOE)用來衡量市場恐慌氣氛的波動率指數(VIX)將在7月中旬之前漲破25點關卡。VIX 8日終場下跌1.22%、收16.95點，創2020年2月20日以來收盤新低。
Trade Alert資料顯示，美東時間8日上午10點起的兩小時內，約20萬口7月VIX買權(履約價介於25~40點)成交，採用的是買權價差策略(call spread)。這些交易約佔VIX選擇權日均量的1/3。
上述交易主要是買進履約價較低的買權(平均價格約3.37美元)，同時賣出履約價較高的買權(每口合約要價約1.3美元)。VIX必須在7月中旬之前拉升至25點以上，這項交易策略才會獲利。
Business Insider曾於3月16日報導，過去幾個月來，VIX多次出現假跌破，曾於2月、2020年11月及8月短暫摜破20點後大幅拉高。Fairlead Strategies分析師Katie Stockton指出，基於上述原因，Stockton建議投資人等到VIX確定跌破20點(即連續數天低於20)後，再來調整投資組合。
VIX依舊高於2019年的平均值15.4點。Susquehanna International Group分析師Chris Murphy發表研究報告指出，疫情來襲導致波動率飆高的記憶，投資人至今無法忘卻，雖然近期波動率已降溫，但新冠肺炎(COVID-19)留下的傷疤，卻令中長期波動率難以降至低點。他說，2008年金融海嘯過後也曾出現類似情況。
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