《美債》鴿派言論滿天飛、升息有望延後 殖利率跌

精實新聞 2013-11-07 07:03:13 記者 郭妍希 報導

受市場認為聯準會(FED)貨幣政策仍偏鴿派的影響，美國10年期公債殖利率6日從接近三週高點拉回。

根據Bloomberg Bond Trader報價，紐約債市6日尾盤時，10年期公債殖利率下跌3個基點至2.64%；昨(5)日一度上升至2.68%、創10月16日以來新高。此外，5年期、10年期公債殖利率之間的利差則擴大至1.31個百分點，創2011年8月以來新高，意味著市場預期FED可能會提前減碼QE，而低利率的延續時間則可能比市場想像還要久。公債價格與殖利率呈現反向走勢。

根據公佈在國際貨幣基金(IMF)官網上的兩份報告，聯準會貨幣事務部(Division of Monetary Affairs)負責人William English認為FED在失業率高於6.5%前決不升息的策略為經濟提供了有效的刺激，而FED研究暨統計部主管David Wilcox也指出疲軟的經濟、壓抑的通膨預期的確能夠讓貨幣政策保持寬鬆。

高盛首席經濟學家Jan Hatzius 5日指出，由於美國失業率已逐漸逼近FED的6.5%(9月為7.2%)升息門檻，FED極可能將失業率目標再往下調降至6%。MarketWatch報導，ED&F Man Capital Markets債券殖利率交易部主管Thomas di Galoma表示，若FED真的這麼做，那麼升息時間點有可能會延後至2016年甚至2017年。

彭博社報導，CRT Capital Group LLC公債策略師Ian Lyngen表示，若FED下調目標失業率，那麼聯邦基金利率維持在零的時間也會延長，而投資人持有五年期公債的需求也會降低。他說，低利率最終可能引發通膨，進而壓抑10年期、30年期公債的表現。

美國財政部6日同時公佈，將自11月12日起的三個交易日內分別出售300億美元3年期公債、240億美元10年期公債以及160億美元30年期公債，總額僅700億美元、低於前季的720億美元。擔憂政府關門事件再度重演、讓經濟雪上加霜，財政部曾在4日宣佈，為了增加國家在年底(12月31日)擁有的現金部位，本季(10-12月)發行的公債淨值將達2,660億美元，高於7月29日初步預估的2,350億美元；預料到了12月31日當天，財政部擁有的現金部位將達1,400億美元，高於先前預估的800億美元。