《晶圓代工》外資下修雙雄Q2營收季增至5-10%

精實新聞 2013-03-11 13:30:17 記者 王彤勻 報導

晶圓代工廠2月營收均已出爐，台積電(2330)、聯電(2303)等Q1營收淡季不淡態勢確立，在客戶庫存回補、行動通訊訂單撐腰下，單季營收可望一拚持平去年Q4的水準。展望後市，法人預期，3月隨著工作天數回歸正常，以及傳統旺季的接近，晶圓雙雄單月營收可望有5-10%左右的增幅。惟展望Q2，法人多下修晶圓雙雄Q2營收的季增幅度至小增5-10%，但仍看好台積電的28奈米HKMG製程和聯電的40奈米訂單，將能成為雙雄Q2穩健的營運支撐。

隨著28奈米因格羅方德(GlobalFoundries)加入戰局競爭加劇，除瓜分到包括高通(Qualcomm)、聯發科(2454)於台積電行動通訊方面的訂單，在28奈米缺乏進展的聯電Q2成長空間也受到擠壓。市場分析，晶圓雙雄勢必將積極維繫住Q2的動能：其中，台積電將持續固守其在28奈米HKMG製程的技術優勢，聯電則寄望於40奈米訂單的庫存回補。

德意志分析，因格羅方德自今年Q2起加入28奈米polySiON製程(傳統的多晶矽閘極製程)的競爭行列，估計台積電於2013-2015年間訂單將遭分食，且面臨降價對打的危機；不過台積電在28奈米HKMG製程(高介電常數金屬閘極)仍具備優勢，因此仍能搶得28奈米全球多數的市佔。而相較於台積電董事長張忠謀日前喊出台積現階段於28奈米的全球市佔將近100%，德意志預期，台積今年的28奈米市佔雖可能降至84%、明年恐則再降至72%，不過仍將優於上一世代的40奈米製程於量產前兩年(2010-2011年)間全球市佔的79%、65%。

德意志預估，台積電今年Q3來自HKMG製程的營收貢獻，約可佔到28奈米製程的51-56%，Q4這個比重還會再升高至60-65%，而由於HKMG製程的ASP較polySiON製程高出10-15%左右，因此polySiON遭搶單，對台積電的整體獲利結構而言，倒不見得是壞事。

至於聯電方面，外資野村則看好，扮演聯電去年主要成長動能的40奈米，於3-4月間需求將會上揚，在聯電Q1稼動率將降至75%的情況下，仍能支撐聯電Q1本業不至於虧損。

野村認為，聯電3-4月間40奈米訂單將湧現一波拉貨力道，主要是來自影像處理器(image processor)和整合式聯網晶片(包括WiFi、藍芽、GPS等)這些採40奈米製程生產的晶片訂單回溫，可望推升聯電Q2營收有高個位數百分點的成長。