星展銀：Q4提升股市資金配置比 看好亞股表現

精實新聞 2012-10-11 13:48:01 記者 陳怡潔 報導

星展銀行(DBS)11日發布第四季投資展望，因聯準會維持超低利率，將迫使金融市場尋求更高利率的投資機會，而轉向較高風險、高報酬的投資，星展銀調高第四季股市在戰略性資產配置中的比重，並調升亞洲(不含日本)的3個月及12個月的投資評等，分別至中立及加碼。

星展銀表示，受到聯準會將延長超低利率至2015年中的政策影響，將迫使金融市場尋求更高報酬的投資機會，投資人可能藉此重新檢視資產組合，並企圖找尋較高風險、高報酬的投資。因此，在第四季，星展銀調高股市在戰略性資產配置中的比重，將3個月投資期間資產配置中的股市部位調高至中立，在12個月的投資策略上也看好股市表現。

星展表示，整體而言，儘管股價已不像年初時便宜，但目前股價相對而言處於合理水位。美股的本益比(P/E)和股價淨值比(P/B)正逐漸接近景氣中期循環價位，而亞洲國家(不含日本)的股價表現則較為分歧，不過區域平均的股價是較接近景氣循環的初期；實際上，中國和香港的股價已經跌至金融風暴時低點；星展預期，亞洲市場(不含日本)在中國的帶領下，明年表現可望優於美國及歐元區。

因此，星展銀將美股在未來12個月投資期間的戰略性資產配置比重由加碼降至中立，不過，以3個月投資期間而言，星展對於美股投資策略依舊維持在中立。同時，星展也調升亞洲(不含日本)的3個月及12個月投資策略評等，分別至中立及加碼。

債券投資組合方面，星展表示，除了持續集中在保本的投資等級債券外，也將會在市場波動之際尋求資產品質較佳的高收益債券。投資人宜謹慎挑選債券，同時留意那些信評有機會由BB等級晉升至投資等級的企業債。

星展建議，在未來3個月及12個月投資期間，仍宜適度加碼亞洲不含日本債券，其中，又以防禦型類股為主，包括電力/能源、基礎建設/公共事業、電信及消費等相關產業。