《Fund投資》不安情緒漸散 美股重返吸金王寶座
MoneyDJ新聞 2018-03-05 17:51:33 記者 王怡茹 報導 隨著2月初股災的陰影消散，全球股市也恢復資金動能，上周成熟市場與新興市場基金齊步吸金，為4周以來首見。其中，美股基金終止連續3周大失血的窘境，上周轉為淨流入84.60億美元(見末表)，重返全球吸金王寶座；整體新興市場亦維持資金流入現象，尤其全球新興市場基金獲得21.0億美元資金挹注，為新興市場之最，且買氣連旺10周。
摩根多重收益基金經理人邁可‧施厚德(Michael Schoenhaut)指出，檢視反應基本面的企業獲利，多數全球企業已公布去(2017)年第4季財報，由於企業獲利公佈值多優於原市場預期，在企業獲利向好的樂觀情緒下，投資人對於之前恐慌性下跌的氣氛已一掃而空；且2018年來全球企業每股盈餘(EPS)預估值獲大幅上修，亦有助延續股市多頭行情。
不過，他也提醒，美國總統川普將對鋼鐵與鋁材課徵關稅，掀起貿易戰疑雲，已漸漸對市場造成信心上的影響，且近期美國股市的走跌已拖累全球其它市場表現，並暫時中斷之前的彈升趨勢，加上市場憂心美國聯準會(FED)態度轉為鷹派，恐加速升息速度，是以，在多方因素影響下，預期短線震盪可能加劇。
富蘭克林投顧則認為，未來FED若未出現更為鷹派的言論，有助市場情緒回穩；就貿易爭議面，後續留意是否進一步升級、或引發短線風險趨避心態，惟美國實施貿易保護主義所需付出的代價不低，基本情境是全面爆發貿易戰爭的風險偏低，預估股市下檔風險仍可控。
新興市場方面，富蘭克林坦伯頓金磚四國基金經理人伽坦‧賽加爾表示，面對美國FED升息與縮表、歐洲央行縮減QE的衝擊，市場波動性勢必上升，然許多新興國家採取更積極的政策以穩定財政，且公共債務佔GDP比重維持偏低水準、企業債務佔股權比重也下滑，換句話說，在政府或企業體質改善下，對抗外部環境變動的能力明顯提升。
他補充，新興市場2018年企業獲利成長率預估可達13%，將是連續第3年獲利成長，本益比可望擴張，有助新興股市延續漲勢。其中，受惠於商品價格回溫，2018年以來拉美與東歐市場表現優於整體新興市場，後續看好中國經濟維穩以及全球景氣溫和向上帶動需求，兩大市場未來還有進一步上漲空間。
全球主要市場基金資金流向(單位：億美元)
資料來源：J.P. Morgan、EPFR，統計至2/28。
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