看好矽光產品後市需求，美系外資重申聯亞加碼評等
MoneyDJ新聞 2018-10-08 15:53:52 記者 新聞中心 報導 美系外資針對聯亞(3081)發表最新報告指出，預期SiPh(矽光)產品動能將延續至今(2018)年第四季，看好矽光/10G產品需求將持續帶動聯亞業績，來自資料中心相關的需求將在第四季起飛，維持對聯亞「加碼」的投資評等，目標價345元，預估聯亞2018年至2020年每股盈餘(EPS)則分別為8.40元、11.58元、16.90元。
報告指出，聯亞第三季營收達到20%的季增長，顯示矽光產品已再度成為業績主要動能，且預期將延續至第四季，並預期新的矽光專案將在明(2019)年使其營收動能加速；而在聯亞的營運展望明朗下，遂維持其加碼之投資評等。
報告並指出，矽光是聯亞第三季業績的主要動能，9月營收2.1億元，月成長5%、年成長10%，其中該部分貢獻了50%，尤以10G PON產品為主要動能；聯亞第三季營收6.05億元，季成長20%、年成長9%，大致符合該券商的預期，矽光營收占比已從第二季的30%升至第三季的45%-50%；不過，雖然營收成長，因折舊和雇用更多的工程師使費用提高，預估聯亞第三季毛利率仍將持平在51%-53%。
該券商表示，看好矽光/10G產品的動能延續到第四季，聯亞的矽光產品業務將繼續受惠於資料中心、電信端的10G GPON需求，以及資料中心相關的雷射需求；預估聯亞第四季營收將落在6.65億至7億元、季成長10%-15%，雖然2.5G PON產品需求放緩，但其客戶英特爾已經在9月公布新的5G基礎建設產品，預期將會帶動相關供應鏈需求增加，包括帶動聯亞明(2019)年第一季業績表現，而英特爾的400G矽光產品則可望成為帶動聯亞明年下半年營運的新動能。
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